Exposições da Honeywell não justificam valuation premium, avalia UBS
Investing.com
Publicado 04.01.2023 12:45
Atualizado 05.01.2023 09:22
Por Sam Boughedda
Investing.com - A Honeywell (NASDAQ:HON) (BVMF:HONB34) teve sua recomendação rebaixada de compra para venda pelo UBS, que também cortou o preço-alvo da ação em US$ 27, para US$ 193, em uma nota emitida na quarta-feira.
Segundo os analistas do banco, o rebaixamento se deve a uma queda na previsão de encomendas e “exposições que não inspiram confiança”.
“A grande carteira de pedidos firmes de US$ 29 bilhões durante a desaceleração de 2023 deve proteger os resultados no curto prazo, mas é preciso que também proteja o valuation, principalmente com a HON apresentando um prêmio de 2 SDEV. Ao mesmo tempo em que houve uma queda orgânica de 2% nas encomendas do 3º tri, os volumes caíram 9% (UBSe) e a alavanca de preços deve desaparecer em 2023 (preço do 3T22 +11%). A HON queimou a carteira de pedidos firmes de material no terceiro trimestre, dinâmica que pode se intensificar no 1S23 em uma maior compressão das encomendas em meio à desaceleração macro e à normalização dos prazos de entrega", escreveram os analistas.
Além disso, eles argumentaram que as exposições ao mercado final não justificam o valuation premium da Honeywell e, com as ações da HON sendo negociadas a um valuation historicamente alto, o UBS "considera que as exposições do mercado final estão razoavelmente posicionadas para o cenário macro projetado".
“Apesar do grande otimismo com o setor de Defesa, nossa previsão é que a trajetória em 2023 seja lenta, à medida que a recuperação da cadeia de suprimentos fica atrás de setores industriais mais amplos. Embora o SPS deva ter um bom desempenho em um cenário macro dominado pela inflação salarial, restrição de mão de obra e aceleração da adoção da automação, os negócios continuam decepcionando com as quedas anuais orgânicas do HSD em 22 - 23E", acrescentaram os analistas.
As ações da Honeywell fecharam o pregão de quarta-feira com uma queda de quase 2%.
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Escrito por: Investing.com
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