Long & Short: Itaú BBA abre nova operação com Equatorial (EQTL3) e EDP (ENBR3)

Investing.com - O Itaú BBA informou em relatório a clientes nesta sexta-feira a abertura de uma nova operação de long & short de ações. Os analistas Marcelo Sá e Matheus Marques recomendam estar long nas ações ordinárias de Equatorial (BVMF:EQTL3) e short nos papéis ordinários de EDP Brasil (BVMF:ENBR3).

Além disso, os analistas informaram o fechamento da operação iniciada em 6 de dezembro, com um ganho de 11,7% posicionado long em ações ordinárias de Grupo Mateus (BVMF:GMAT3) e short nos papéis ordinários de Carrefour Brasil (BVMF:CRFB3). 

A estratégia Long & Short é uma operação de arbitragem utilizada por investidores, que compram uma ação ao mesmo tempo em que vendem outra, visando ampliar os ganhos.

O banco avalia que Equatorial é uma ação top pick no setor de utilidade pública, por ser uma empresa de alta qualidade com um valuation atraente e potencial ganhos de curto-prazo. Sustentam a tese a execução e alocação de capital da elétrica, projeção de crescimento forte do Ebtida nos próximos anos com o impacto positivo do reajuste de tarifas, além de reestruturação da Celg e melhora de eficiência. 

Enquanto EDP Brasil está com um valuation menos atraente sem gatilho de alta no curto-prazo. Além disso, os analistas estão preocupados com a alocação de capital, estratégia e da aposta agressiva nos últimos leilões de transmissão da Aneel no mês passado. 

Long ELET3 x short TRPL4: A forte queda das ações ordinárias da Eletrobras em dezembro prejudica a operação, que tem queda de 11,4% desde a abertura em 29 de julho. Os investidores estão preocupados com ações do novo governo em reverter o processo de privatização da elétrica realizada em junho do ano passado. Apesar de que notícias políticas possam elevar a volatilidade de ELET3, o Itaú BBA mantém a visão de se posicionar no papel devido a seu valuation atraente e potencial de ganhos com o desenrolar do novo governo. Em relação às preferenciais de Isa Cteep, os analistas do Itaú BBA se preocupam com a potencial aposta agressiva da empresa em termos não-atraentes nos leilões de transmissão em 2023. Nos últimos 7 dias, o retorno foi de 1,2%.

Long HAPV3 x short RDOR3:  Operação com queda de 28,5% desde a abertura em 28 de setembro. Apesar de ambas as ações estarem com desempenho abaixo do esperado, o banco acredita no potencial dos papéis ordinários de Hapvida no longo prezo devido à sua participação de mercado em planos de saúde, que é beneficiada por sua atuação verticalizada. Nos últimos 7 dias, a operação tem um leve ganho de 0,4%.

Long PRIO3 x short PETR4: Operação com queda de 3,6% desde a abertura em 7 de novembro, mas com melhora desde 6 de dezembro com as incertezas relacionadas à alocação de capital e políticas de dividendos e de preços dos combustíveis da Petrobras sob o novo governo. Em contrapartida, Prio continua sendo a Top Pick do banco no setor de óleo e gás. Nos últimos 7 dias, a operação teve perdas de 3,5%.

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Long B3SA3 x short BBDC4: Operação com ganhos de 2,6% desde 7 de novembro, mas com queda de 3,4% nos últimos 7 dias devido à aversão ao risco nos papéis ordinários da B3. Mesmo assim, os analistas continuam otimistas com o papel da bolsa de valores, à espera de assimetrias positivas nos próximos balanços, enquanto não há gatilho de alta para ações preferenciais do Bradesco devido a resultados ruins e a incertezas das novas políticas fiscal e de crédito.