A autofagia rentável da Vale: mineradora gera mais caixa agora do que antes de Brumadinho
Money Times
Publicado 22.03.2019 09:45
Atualizado 22.03.2019 14:02
A equipe do BTG Pactual (SA:BPAC11) chama a atenção para relação incomum vivida pela Vale (SA:VALE3). Quanto mais a empresa deixa de por minério de ferro no mercado, seja por determinação judicial ou por medidas preventivas, além da saída de Brumadinho, mais o preço da commodity sobe. E, como o valor da empresa está deprimido no mercado, as suas ações são a maneira mais barata de investir no minério. É uma espécie de autofagia rentável que abriu oportunidades.
Em um relatório de análise, a equipe do BTG Pactual chama a atenção para esta relação incomum vivida pela empresa.
Nos cálculos de Leonardo Correa e Gerard Roure, os preços do minério de ferro devem permanecer muito altos, acima de US$ 80 a tonelada nos próximos meses. como reflexo de um déficit no mercado de minério de ferro transoceânico. Com isso, há um fator de equilíbrio: preços mais altos compensam volumes menores – portanto, o Ebitda da Vale atualmente é maior hoje do que era antes.
“Vemos agora a ação em 4 vezes o Ebitda para 2019, e esperamos que a Vale negocie entre 4 a 4,5 vezes o EBITDA nesse ínterim, o que ainda sugere uma vantagem a partir daqui. Estamos assumindo em nossas que os dividendos continuem suspensos este ano e restabelecidos em 2020”, apontam.
A disse ontem à noite poderá retomar as operações da mina Brucutu em até 72 horas, informou a mineradora por meio de um comunicado enviado ao mercado nesta quinta-feira (21). A empresa recebeu da Secretaria de Estado de Meio Ambiente e Desenvolvimento Sustentável do Estado de Minas Gerais (SEMAD) a Autorização Provisória para Operar (APO) da barragem de Laranjeiras, o que possibilitará o retorno.
Além disso, a empresa disse que a decisão liminar da 1ª Vara Cível de Nova Lima, proferida hoje e relacionada à barragem Dique III, não trará impacto adicional na sua produção, dado que o referido dique se encontra no complexo de Vargem Grande cujas operações já foram paralisadas pela Agência Nacional de Mineração (ANM).
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“A Vale ainda não foi notificada da decisão judicial e, assim que isso ocorrer, adotará as medidas cabíveis”, conclui. A recomendação é de compra das ações.
Por Money Times
Escrito por: Money Times
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