AMD: 5 Analistas discutem a empresa após o Dia do Investidor

Por Senad Karaahmetovic

A Advanced Micro Devices Inc (SA:A1MD34)(NASDAQ:AMD) revelou ontem o seu "forte e atraente" modelo financeiro de longo prazo, durante o evento do Dia do Investidor.

A fabricante de chips antecipa uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de cerca de 20% nas receitas, que contempla o mais recente acordo de fusão com a Xilinx, empresa de semicondutores.

A companhia espera uma margem bruta de mais de 57%, impulsionada por uma combinação de novas ofertas, enquanto as despesas operacionais devem vir entre 23% e 24%.

A AMD estima que a margem operacional oscile em torno da faixa intermediária dos 30% na medida em que a companhia melhora as margens e a rentabilidade, com a margem de fluxo de caixa livre sendo prevista para acima de 25%, numa indicação da forte capacidade de geração de fluxo de caixa da empresa.

Os analistas de Wall Street avaliaram o Dia do Investidor de ontem como relatamos abaixo.

Christopher Rolland, de Susquehanna: "Consideramos que os novos objetivos eram amplamente esperados, mas as novas atualizações de produtos são construtivas".

Vivek Arya, da BofA (NYSE:BAC): “Principais conclusões: (1) Mercado total disponível (TAM) maior, de US$ 300 bilhões (contra US$ 135 bilhões antes, quando a  Xilinx fechou) sugere que a AMD está representada em apenas cerca de 7%, apesar de ilustrar o desempenho superior dos produtos/consistência do roadmap; (2) A confiança da AMD num crescimento de 20% no faturamento, sustentado por US$ 10 bilhões em sinergias de receitas com a Xilinx e ganhos de participação nos principais mercados; (3) Maior foco da AMD na geração de otimização (p.ex., Bergamo para nuvem) e personalização (com o "tempero especial" do cliente, ou seja, blocos de IP) em meio à diversificação das cargas de trabalho; (4) CPU do servidor Genoa de próxima geração de 5nm nos trilhos para a introdução no 4º trimestre (agora quase simultâneo com o Sapphire Rapids I7 nm de próxima geração da Intel, devido a atrasos); e (5) No curto prazo, a AMD reiterou a perspectiva para 2022 (de crescimento acima de 60%), o que é animador após o alerta da (NASDAQ:INTC) durante nossa Global Tech Conference no início desta semana".

Harlan Sur, do JPMorgan (NYSE:JPM): "Ficou claro para nós que a execução sólida da equipe de seus roadmaps de tecnologia/produtos nos últimos anos posicionou a empresa 2 passos à frente dos seus concorrentes, em nossa opinião, e a AMD vê atualmente ganhos sólidos de fatia de mercado, forte crescimento de receita e, consequentemente, um perfil de rentabilidade mais elevado".

Toshiya Hari, do Goldman Sachs (NYSE:GS): "Saímos do evento com maior convicção nas perspectivas de participação de mercado da AMD, bem como na sua capacidade de impulsionar sinergias de receitas associadas às aquisições da  Xilinx e da Pensando... Reiteramos a nossa recomendação de Compra para a ação com base num preço-alvo de 12 meses de US$ 133 (potencial de ganhos de 35%). A AMD não é imune à volatilidade macro; no entanto, acreditamos que haja compensações positivas suficientes para que a empresa sustente seu desempenho superior nos fundamentos".

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Chris Caso, da Raymond James: "Nossa principal tese sobre a AMD, no entanto, é que a fatia de mercado de mais de 80% da INTC é simplesmente insustentável, mesmo que a INTC consiga se recuperar, já que não vislumbramos nenhum cenário possível no qual a INTC tenha uma vantagem significativa no desempenho até 2025, e é perfeitamente possível que a INTC apresente execução incorreta do seu agressivo roadmap. Com as ações da AMD sendo hoje negociadas a aproximadamente 16x essa possibilidade de ganhos de 2024 de US$ 6, acreditamos que este é um múltiplo muito atraente para uma empresa com perspectivas de crescimento de 20% no faturamento".