Espresso Financista: Vitórias de Temer animam mercado na véspera do Brexit

Temer disse que a primeira tarefa é reconstruir a confiança e que em dois anos e meio dá para colocar o Brasil nos trilhos (Reuters/Adriano Machado)

SÃO PAULO - Bom dia! Aqui está a sua dose diária do Espresso Financista™:

Apito inicial

Novas vitórias de Michel Temer no Congresso dividem a atenção dos investidores com os movimentos finais antes do referendo que definirá a permanência do Reino Unido na União Europeia. Desdobramentos do pedido de recuperação judicial da Oi (SA:OIBR4) e novidades de fusões e aquisições no setor de educação também tendem a continuar repercutindo no mercado brasileiro nesta quarta-feira (22).

Apesar da cautela na véspera da votação britânica, as bolsas europeias sobem assim como os índices futuros em Wall Street. Já os preços do petróleo avançam diante de sinais de redução dos estoques dos Estados Unidos - sinal de demanda mais aquecida.

Ciente do discurso repleto de incertezas da presidente do Fed, Janet Yellen, que volta a falar hoje aos congressistas norte-americanos, o UBS vê fundamentos econômicos para uma subida da taxa básica de juro dos EUA em setembro.

No caso do Brexit, citado repetidamente por Yellen, pesquisas de opinião mostram uma disputa palmo a palmo pela vitória no pleito que ocorrerá na quinta-feira (23). O receio é o risco de contágio da ideia para outros países a partir de uma eventual separação britânica.

Na cena política brasileira, o avanço de pautas relevantes à agenda de reformas econômicas traz confiança sobre a capacidade de articulação da gestão Temer.

A Câmara dos Deputados aprovou a retirada do limite para participação estrangeira em companhias aéreas brasileiras. E o plenário do Senado aprovou a versão considerada mais rígida do projeto de lei que estabelece regras para a nomeação de dirigentes e integrantes do conselho de administração de empresas estatais.

Em entrevista a Roberto D’Avila, da Globo News, Temer disse que a primeira tarefa é reconstruir a confiança e que em dois anos e meio dá para colocar o Brasil nos trilhos.

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Pelo ralo - O FI-FGTS, fundo de investimento que utiliza recursos de trabalhadores para investir em infraestrutura, registrou perda de R$ 900 milhões. É o primeiro prejuízo registrado em oito anos. De acordo com o Estadão, a principal razão para as perdas do fundo, que está no foco da Lava Jato, seria o provisionamento de R$ 1,8 bilhão para cobrir prejuízos com a Sete Brasil.

Supersimples - O Senado aprovou ontem o texto base que atualiza o Supersimples, o que trará mudanças no regime tributário para micro e pequenas empresas. O projeto mantém o limite de enquadramento dos microempreendedores individuais em R$ 72 mil, abre espaço para que o teto da receita permitida aumente para R$ 4,8 milhões e reduz as faixas de faturamento para 6. Além disso, promove a criação de um parcelamento especial de débitos das empresas do Simples com prazo de 120 dias. A reportagem é do jornal Valor.

Muita corrupção - Em entrevista ao jornal argentino La Nacion, o empresário Declan Ryan - cofundador da empresa área irlandesa de baixo custo Ryanair - disse que não pensa em investir no Brasil por conta da roubalheira generalizada. “Iniciamos negociações em todos os países da região, menos com o Brasil, já que há muita corrupção. Enquanto que, na Argentina, tive vontade de voltar para a Igreja”, brincou ele em referência ao caso das bolsas de dinheiro que um político argentino tentava esconder em um convento. A Ryanair começa a operar na Argentina a partir do ano que vem.

Estrangeiros - De acordo com reportagem do Estadão, em um ranking de investimentos elaborado pela ONU, o Brasil caiu da 4ª posição para a 8ª. Os dados mostraram que a entrada de investimento estrangeiro diminuiu 11,5% em 2015, o que fez o país ser ultrapassado por Cingapura, Suíça, Irlanda e Holanda.

Lava Jato - De acordo com a Folha de S.Paulo, as críticas ao procurador-geral da República, Rodrigo Janot, que vinham somente do meio político, se estenderam para empresários e investidores. Eles defendem que a Lava Jato precisa sinalizar um fim para ajudar na recuperação da economia. Por essa razão, apesar da queda de três ministros do governo Temer, o setor privado vê a nova gestão como positiva devido aos projetos para a economia.

Confiança - Segundo a FGV, a prévia da confiança da indústria indica um patamar não visto desde fevereiro de 2015. O Índice de Confiança da Indústria (ICI) sinaliza uma alta de 3,9 pontos em relação ao mês anterior, que passou de 79,2 pontos para 83,1 pontos.

Propina - Nas conversas da Odebrecht para negociação de sua delação premiada, a empreiteira afirmou que o ex-governador do Rio de janeiro Sérgio Cabral recebeu propina relacionada a obras da linha 4 do metrô, do Maracanã e do Comperj (Complexo Petroquímico do Rio de Janeiro). Ao todo, Cabral teria sido beneficiado com R$ 2,5 milhões. A informação é do jornal O Estado de S. Paulo.

Estácio - Paralelamente às conversas entre a Estácio com a Kroton (SA:KROT3) e a Ser, a Unip também estaria interessada em uma fusão. Segundo a Exame.com, os empresários Chaim Zaher, segundo maior acionista e atual presidente da Estácio, e João Carlos Di Genio, fundador da Unip, são amigos e têm negociado, discretamente, uma união dos seus negócios.

RJ - O juiz Fernando Cesar Ferreira Viana, da 7ª Vara empresarial do Rio de Janeiro, suspendeu por 180 dias todas as ações e execuções contra a Oi. A intenção é evitar que novos processos apareçam enquanto a Justiça decide se aceita ou não o pedido de recuperação judicial da empresa. A informação do jornal Valor Econômico.

Ajuda - O ministro da Casa Civil, Eliseu Padilha, afirmou que o governo não irá auxiliar financeiramente a Oi. Entretanto, ele também disse que o governo estaria disposto a usar os bancos públicos para intermediar parcerias e ajudar a companhia a buscar novos sócios. A informação é do jornal Valor Econômico.

Citi - O Deutsche Bank estima o valor do Citi no Brasil entre R$ 6,9 a R$ 7,9 bilhões. O analista Tito Labarta avalia que o ponto superior do intervalo leva em conta os mesmos múltiplos vistos na aquisição do HSBC pelo Bradesco (SA:BBDC4). Já na parte inferior do estimado, o banco leva em consideração os resultados do Citi em 2015. O Deutsche entende que uma compra pelo Santander (SA:SANB11) faria mais sentido para as operações do que para o Itaú (SA:ITUB4).

Enxuta - A Gol divulgou os números preliminares de maio. O número de decolagens e a oferta de assentos caíram 21% no mês passado, em relação ao mesmo período de 2015. No acumulado do ano, ambos recuaram 13,4%.

Fala com eles - O Banco do Brasil (SA:BBAS3) e o BNDES podem intermediar uma solução para a Oi, que pediu recuperação judicial na segunda-feira, disse o ministro-chefe da Casa Civil, Eliseu Padilha. Ele descartou uma intervenção direta do governo na companhia.

Guardando lugar - A italiana Enel (MI:ENEI) pretende fazer uma oferta pela distribuidora de energia elétrica AES Eletropaulo, da norte-americana AES Corp (NYSE:AES), caso o ativo seja ofertado, disse a companhia, por meio da assessoria de imprensa.

Caça... - A batalha pelo controle da Estácio Participações (SA:ESTC3) ganhou força com o fracasso dos esforços da segunda maior empresa de ensino superior privado do Brasil em permanecer independente. As medidas adotadas pela direção não foram suficientes para evitar ofertas de concorrentes.

... E caçador - A proposta de relação de troca oferecida pela Kroton de 1,25 ação de sua emissão por cada papel da Estácio é final e não será alterada, segundo a Reuters. A Kroton apresentou seus termos para a aquisição da Estácio, propondo 1,25 ação de sua emissão por cada papel da rival direta.

Na moda - A Maxion Wheels, uma divisão da Iochpe Maxion, avança na contramão da crise e inaugurou uma fábrica de rodas de alumínio em Limeira (SP). A planta terá capacidade para fabricar 800 mil rodas por ano. Numa segunda fase, a operação pode crescer para 2 milhões de rodas. Segundo a empresa, o investimento vale a pena: os brasileiros querem, cada vez mais, incrementar seus carros.

Nos trilhos - A Transnordestina Logística voltou a receber repasses de recursos do BNDES, da Valec e de fundos de investimentos. O dinheiro estava suspenso desde uma decisão liminar do TCU, revogada nesta terça-feira (21).

Troca - A Embraer (SA:EMBR3) informou que o atual vice-presidente comercial da unidade de aviação comercial da companhia, John Slattery, assumirá o comando desse negócio a partir de julho.

É a vida - A incorporadora Viver tem um novo presidente executivo: Eduardo Ramos Canônico, que acumulará a função de vice-presidente financeiro e de relações com investidores. Ele substitui Bruno Laskowsky, que comandava a empresa desde 2012.

Pílulas - A Raia Drogasil (SA:RADL3) vai distribuir juros sobre capital próprio. A rede de farmácias não informou o montante da operação, mas declarou que o valor bruto a ser pago por ação é de 14,5 centavos. O pagamento ocorrerá em 01 de dezembro, e não haverá correção monetária. Será considerada a posição de cada acionista em 24 de junho.

Quanto vale? - A reestruturação da Oi é um cenário binário para os acionistas. Segundo cálculos do Bradesco, as ações ordinárias (OIBR3 (SA:OIBR3)) poderiam valer entre R$ 0,45 a R$ 2,80, dependendo de como for conduzido o processo. “Caso a proposta da Oi seja aceita, o preço das ações estaria na faixa superior, já caso a proposta dos credores seja o caminho, as ações poderiam valer algo próximo a R$ 0,45", dizem os analistas do banco.

Arezzo (SA:ARZZ3) é iniciada com recomendação de compra pelo Santander, segundo a Bloomberg News.

EcoRodovias é rebaixada para equalweight por Brasil Plural (SA:BPFF11), segundo a Bloomberg News.

Rumo é elevada para para overweight por Brasil Plural, segundo a Bloomberg News.

Fracasso da Oi pode engolir metade do lucro do BB. Uma parte da ansiedade dos investidores com as ações dos bancos após o pedido de recuperação judicial da Oi é sobre quanto cada um deles têm a receber da empresa. Isso acontece porque os bancos não revelam, exatamente, o quanto emprestam para cada cliente. Leia mais.