JPMorgan vê 'risco material de queda' para as ações da Tesla

O ano de 2024 continua piorando para as ações da Tesla (NASDAQ:TSLA), com suas quedas acumuladas no ano agora aumentando para 35%. O preço das ações da empresa sofreu outro golpe na segunda-feira, após o anúncio de sua maior rodada de demissões de todos os tempos, gerando mais preocupações sobre as perspectivas da montadora entre os analistas de Wall Street.

A mais recente liquidação das ações da Tesla foi desencadeada por relatos de que a empresa está planejando cortar mais de 10% de sua força de trabalho, já que a gigante dos veículos elétricos continua a enfrentar a fraca demanda e uma série de ventos contrários específicos da empresa que pesam sobre o sentimento dos investidores.

No mesmo dia, dois executivos importantes anunciaram sua decisão de deixar a empresa, incluindo o vice-presidente sênior Drew Baglino e Rohan Patel, vice-presidente de políticas públicas e desenvolvimento de negócios.

Wall Street está reagindo com cautela à recente fraqueza das ações da Tesla, com a última baixa exacerbando ainda mais as preocupações dos investidores em relação a uma possível desaceleração na demanda por carros elétricos.

No início do mês, a Tesla divulgou números de entrega do primeiro trimestre que ficaram significativamente aquém das expectativas de Wall Street, marcando o primeiro declínio ano a ano da empresa nas vendas trimestrais desde 2020.

"O estoque se acumulou no 1T e parece que o principal impulsionador dos números de entrega mais suaves foi o declínio da demanda por veículos elétricos em todas as regiões, especialmente na América do Norte, onde os volumes de vendas de EV permaneceram praticamente estáveis desde o verão de 2023", disseram analistas do Bank of America (NYSE:BAC) em uma nota na semana passada, reduzindo o preço-alvo do TSLA de $ 280 para $ 220.

Somando-se ao sentimento negativo, a Reuters informou no início do mês que a montadora abandonou seus planos para um carro acessível há muito esperado, que os investidores esperavam que transformasse a empresa em uma montadora de mercado de massa.

Em vez disso, a empresa planeja prosseguir com o desenvolvimento de robôs-eixos autônomos usando a mesma plataforma de veículos pequenos, observou o relatório.

A mudança abrupta da Tesla ocorre em meio à intensa concorrência global de fabricantes chineses de veículos elétricos que oferecem carros a partir de US$ 10.000. A mudança para robôs-eixo sem motorista pode potencialmente introduzir desafios de engenharia mais difíceis e maiores riscos regulatórios.

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Comentando sobre a última rodada de demissões da Tesla, a maior da empresa, o JPMorgan (NYSE:JPM) disse em uma nota de terça-feira que a medida "deve dissipar firmemente a noção de que a grande falha de entrega do primeiro trimestre relatada anteriormente pela empresa foi de alguma forma impulsionada pela oferta, em vez de refletir um problema de demanda".

A gigante de EV atribuiu a grande falha de entrega do primeiro trimestre em parte a várias interrupções na cadeia de suprimentos, incluindo ataques Houthi no Mar Vermelho e o incidente incendiário na Gigafactory da empresa em Berlim, entre outras coisas.

No entanto, o JPMorgan disse que deu "pouco crédito a essa explicação", apontando que a Tesla começou o trimestre com um nível de estoque já alto de aproximadamente 111.000 veículos, um aumento significativo em relação aos dois anos anteriores.

Eles também observam que, durante o trimestre, a Tesla adicionou um recorde de 47.000 veículos ao seu estoque, excedendo os 34.000 adicionados no trimestre anterior, o que levou a cortes drásticos de preços. Como resultado, a Tesla encerrou o trimestre com um estoque sem precedentes de aproximadamente 157.000 veículos, alimentando ainda mais o ceticismo dos analistas.

Olhando para além do primeiro trimestre, os analistas do JPMorgan acreditam que as recentes reduções no emprego e na capacidade têm "implicações de longo alcance para a narrativa de hipercrescimento ainda incorporada ao preço das ações da Tesla, sugerindo um risco material de queda para as ações".

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