Petrobras traz resultados acima do esperado e dividendos generosos no 1T22
Investing.com
Publicado 06.05.2022 11:59
Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - Os resultados trimestrais da Petrobras (SA:PETR4) vieram acima da expectativa do mercado. A estatal apresentou margens saudáveis e geração de caixa robusta, se beneficiando da alta do petróleo. Além disso, a empresa também anunciou a distribuição generosa de dividendos de R$ 3,72 por ação ou 11,3% de dividend yield.
Às 11h56, as ações da Petrobras subiam 2,72%, a R$ 32,88.
A XP (SA:XPBR31) afirma que o que impulsionou os resultados da Petrobras foram margem Ebitda de RTC acima do esperado, devido ao efeito positivo do giro de estoque entre os trimestres. Além disso, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais da companhia chegou a US$ 7,9 bilhões e os desinvestimentos alcançaram a US$ 1,7 bilhão.
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O Ebitda ajustado da Petrobras foi de US$ 14,4 bilhões, com margem Ebitda de 53%. A dívida bruta foi de US$ 58,5 bilhões, ficando praticamente estável. O preço médio do barril de petróleo foi de US$ 93,7, o que fez com que as vendas subissem 25% na comparação com o 4T21.
O custo de extração do pré-sal, com arrendamentos, ficou em US$ 5,1/bbl, uma alta anual de 11%, mas queda trimestral de 3%. Para a XP, isso mostra que o último trimestre foi impulsionado por intervenções e manutenção em poços, ao passo em que os custos de inflação ainda não chegaram para as empresas brasileiras.
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O anúncio de dividendos da Petrobras, de R$ 3,72 por ação, equivale a R$ 30,7 bilhões, ou US$ 6,1 bilhões na cotação atual. As ações serão negociadas ex-dividendos a partir de 24 de maio e o pagamento será feito em duas parcelas: R$ 1,85 em 20 de junho e R$ 1,85 em 20 de julho.
Para o BTG Pactual (SA:BPAC11), a Petrobras está pagando um dividendo acima do “recorrente”, pois com base nos próprios números da empresa, o payout deveria ter sido bem mais próximo de R$ 24 bilhões, o que equivale a 60% de seu fluxo de caixa menos capex.
Porém, esse valor mais alto seria justificado principalmente pela distribuição de recebíveis de venda de ativos e compensação de Atapu e Sépia, que somaram mais de R$ 20 bilhões desde o último anúncio de pagamento de dividendos, destaca o BTG. O banco também explica que esse reforço na distribuição de proventos é positivo, pois reitera os esforços da administração para distribuir o caixa oriundo das operações altamente rentáveis da Petrobras.
A XP reitera a recomendação de compra das ações da Petrobras, com preço-alvo em R$ 47,80. Já o BTG possui uma indicação neutra, com preço-alvo em R$ 41.
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Escrito por: Investing.com
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