PIB da Ucrânia deve cair 40% em 2022, estima Scope

Por Alessandro Albano, do Investing.com Itália

Investing.com - A guerra deixará um buraco profundo na economia da Ucrânia. Se, segundo o Fundo Monetário Internacional, a contração do PIB for igual a 35% este ano, para a Scope Ratings Kiev enfrentará "uma contração de 40% devido à invasão da Rússia", com a capacidade de solvência que "vai depender o resultado da guerra, o custo final do conflito e a reconstrução".

A incerteza sobre o estado da economia ucraniana é enorme, escreve Dennis Shen, diretor de classificação soberana da agência de classificação, segundo a qual a produção "aumentará parcialmente em cerca de um quinto em 2023, à medida que o conflito nas regiões afetadas diminuir", mas permanecerá "30% abaixo dos níveis de 2021".

A forte queda na produção colocará uma pressão sobre a sustentabilidade da dívida. A relação dívida/PIB, de acordo com a análise da Scope, aumentará "acima de 90% até 2027, de 48,9% no final de 2021", mas as perspectivas para a dívida são "muito mais brilhantes" graças a medidas governamentais e "assistência financeira internacional significativa ".

"Em comparação com o forte aumento da dívida durante a crise da Crimeia de 2014-15, desta vez o governo apoiou a dinâmica da dívida por meio de controles administrativos, enquanto o Banco Nacional da Ucrânia fixou a taxa de câmbio limitando a depreciação do UAH/USD a 5% em relação ao euro. desde novembro de 2021”, sublinha a Scope..

Os fundos alocados pelos Estados Unidos, cerca de 40 bilhões de dólares, os 9 bilhões de empréstimos garantidos pela Europa e as linhas do Banco Mundial, estão ajudando Kiev a conter o déficit, mas o custo assustador da reconstrução permanece. O governo estima gastos em US$ 560 bilhões para reparar infraestrutura destruída e capital físico, com déficits orçamentários estimados em 15% do PIB este ano contra 4% em 2021 e permanecerão “acima de 10% até 2023. e 2025”.

"Os EUA e a UE consideraram a cooptação de cerca de US$ 300 bilhões de reservas russas congeladas e até a liquidação dos ativos dos oligarcas russos apreendidos para pagar ou servir de garantia para o financiamento da reconstrução. Um precedente é a apreensão dos EUA de reservas. depois de 11 de setembro ", diz o diretor de ratings soberanos da Scope.

Para a dívida em geral, "dada a boa vontade internacional para com a Ucrânia e as exigências de um novo Plano Marshall", segundo a Scope, as instituições poderiam pensar em "uma possível suspensão do serviço da dívida de curto prazo e/ou uma possível dívida de longo prazo cancelamento".

"Se os detentores de títulos estrangeiros apoiarão o alívio da dívida depende da duração da guerra, seu custo final e do grau em que a assistência internacional multilateral e bilateral por si só pode impedir que o fardo da dívida da Ucrânia se torne um obstáculo para uma recuperação sustentável ", adverte Shen, no entanto .

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