Rendimento do Bund alemão de 10 anos acima de 1% pela primeira vez desde 2015

Por Alessandro Albano, do Investing.com Itália

Investing.com - O rendimento dos títulos de 10 anos do governo alemão ultrapassou 1% pela primeira vez em sete anos, devido ao ciclo de aperto monetário dos bancos centrais e à reunião pendente do Fed, que começará hoje e terminará com a decisão política monetária a ser anunciada amanhã às 15h00 (horário de Brasília).

O Bund de 10 anos agora está sendo negociado a 0,9365% após picos intradiários de 1,016%, enquanto a taxa de equilíbrio de 10 anos (a diferença de rendimento entre a dívida indexada à inflação e a taxa nominal) é de 2,72%, pouco menos de 2,77% alcançado em agosto de 2010 (dados da Reuters).

Aumenta também o rendimento do título de 10 anos da Itália a 2,832%, retornando aos yields de dezembro de 2018 (2,89%), com spread subindo para 188 pontos base (+ 4,3% no dia).

Com o Banco Central Europeu (BCE) ainda dividido sobre o que fazer em termos de taxas de juro, a inflação na zona do euro atingiu seu pico em 7,5% em março, com o aumento dos preços da energia ainda a ser o principal impulsionador. Preços que podem subir ainda mais em caso de embargo ao petróleo russo (agora em discussão em Bruxelas). Enquanto isso, o euro está se aproximando do suporte principal de 1,05 em relação ao dólar.

Nos Estados Unidos, com o Fed dividido entre vários aumentos de 50 pontos base e o chamado "aterrissagem suave" para a economia, o rendimento do título de 10 anos superou 3% na sessão de segunda-feira em antecipação a um aumento das taxas de mercado dos fundos do Fed uma probabilidade de 100% de um aumento de 50 bps nos fundos federais, de acordo com o monitor de taxa de juros do Fed do Investing.com.

A previsão dos economistas para uma economia em estagflação seguido de alguns meses de recessão após a divulgação dos dados do PIB do primeiro trimestre (-1,4%) e do núcleo do PCE (+ 5,2%) nos EUA também conta para os investidores.

"Uma surpresa forte do Fed - um aumento de 75pb nos fundos federais - pode levar os rendimentos dos títulos alemães a 1,25% até o final desta semana ou início da próxima", disse Rohan Khanna, estrategista sênior do UBS, enquanto Fabio Castaldi, do Pictet estrategista sênior de renda fixa, o spread entre os títulos de 10 anos da Itália e da Alemanha "pode ​​chegar a 200 pontos base".

Enquanto isso, durante a madrugada, o banco central da Austrália elevou as taxas de juros em 15 pontos base para 0,35% pela primeira vez desde 2010, apoiando os ganhos do dólar australiano altamente vinculado a commodities. No contexto anglófono, a decisão do Banco da Inglaterra é esperada para quinta-feira, com os mercados esperando a quarta alta consecutiva da principal taxa de juros.

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