S&P 500: Quais setores se beneficiarão mais com o fim dos aumentos de juros do Fed

Investing.com - O rebaixamento da classificação de crédito dos EUA pela Fitch Ratings não teve um grande impacto. Entretanto, isso não significa de forma alguma que o ônus da dívida e o déficit orçamentário não sejam motivo de preocupação.

Em vez disso, o que acontece é que os mercados já estavam cientes dos números apresentados pela agência de classificação de risco e o rebaixamento da classificação foi apenas uma conclusão lógica disso, como explicou Simon White, analista macro da Bloomberg.

Em vez disso, White aponta para um ponto que é menos conhecido e que se tornará mais explosivo no futuro. O déficit orçamentário é grande, como todos sabem. O que poucas pessoas percebem, no entanto, é que ele está mais alto do que jamais esteve fora de uma recessão. Além disso, não falta muito para que ele atinja o nível do pior momento da recessão do Lehman.

Portanto, grandes quantidades de capital estão fluindo para a economia por meio do orçamento baseado em dívidas, mas não há sinal de crescimento.

Além disso, White observa que o foco dos participantes do mercado está mais voltado para quando o último for Aumento da taxa do Fed. Porque, no passado, isso era uma garantia de aumento dos preços das ações em todo o mundo. O Euro Stoxx e o S&P 500 subiram, cada um, uma média de 20% no ano seguinte.

Embora o presidente do Fed tenha mantido a perspectiva de medidas adicionais após o último aumento da taxa de juros, o mercado agora classifica esse risco em apenas 40%. A probabilidade de que a recuperação comece é, portanto, avaliada em 60%.

É claro que essa recuperação não será distribuída uniformemente por todos os setores. Dorothy Neufeld e Sabrina Lam, da Visual Capitalist, analisaram os dados setoriais do S&P 500 nos últimos 70 anos, durante as várias fases do mercado (recessão, recuperação, crescimento, desaceleração). Surgiram os setores com desempenho superior e inferior.

Com uma média de +39%, o setor imobiliário lidera claramente a recuperação, mas também foi o maior perdedor durante uma recessão (dois trimestres consecutivos de PIB negativo), com -22%. Além disso, os bens duráveis e os materiais tiveram um excelente desempenho, com +33% e +29%, respectivamente, já que cada um deles perdeu apenas -12% em média durante a recessão.

Os setores de saúde (+12%), bens de consumo básicos (+18%) e serviços públicos (NYSE:XLU) (+15%) ficaram em último lugar.

Além do possível fim do ciclo de aperto do Fed, os mercados também podem esperar o apoio da Ásia. Depois que o governo da China decidiu dar mais apoio à economia, as primeiras medidas concretas estão surgindo.

O órgão regulador de valores mobiliários do país realizou uma reunião com vários corretores. A reunião se concentrou na questão de quais medidas podem ser usadas para impulsionar os preços das ações. A redução do imposto de selo e a redução de novas IPOs foram apresentadas como propostas.

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Ainda não foram tomadas decisões a esse respeito, mas isso mostra a seriedade com que Pequim está tratando o mercado de ações de US$ 10 trilhões. Isso não apenas melhoraria o financiamento do setor corporativo, mas também aumentaria a confiança das famílias privadas, que investiram grande parte de suas economias aqui.

No ano passado, o mercado acionário chinês foi uma verdadeira criança problemática. No meio disso, obteve seu pior desempenho desde 1999 em comparação com outros mercados emergentes - um desenvolvimento que o Politburo não pode ficar assistindo.