StockBeat: RWE atinge máxima de 5 anos com substituição do carvão na Alemanha

Por Geoffrey Smith

Investing.com - Alemanha finalmente está levando a sério a substituição do carvão - e as empresas que o queimam estão se saindo muito bem com isso, obrigado.

A RWE, o maior gerador de eletricidade a carvão do país, atingiu seu nível mais alto desde setembro de 2014 na quinta-feira, com relatos de que receberá até 2,6 bilhões de euros em compensação para encerrar suas últimas usinas de carvão, cerca de 600 milhões de euros a mais do que havia sido discutido anteriormente.

Às 7h (horário de Brasília), a RWE (DE:RWEG) subia 1,8%, a segunda ação com melhor desempenho em um DAX index que estava à deriva 0,1% em baixa. o resplendor da trégua comercial EUA-China desapareceu. O índice de referência Stoxx 600 manteve-se estável em 419,46.

Os relatórios, que ainda não foram oficialmente confirmados, seguem um acordo inovador no nível político durante a noite de quarta-feira, onde a chanceler federal Angela Merkel concordou com um pacote de ajuda de € 40 bilhões (US$ 45 bilhões) com os premiers de quatro estados onde a mineração de carvão ainda está em andamento, uma grande fatia da economia local.

O acordo político é mais um passo para um caminho dolorosamente longo e sinuoso que é a reinvenção do RWE, um produto da resposta confusa da Alemanha às mudanças climáticas. Merkel comprometeu efetivamente a Alemanha a gerar energia de carvão por mais 30 anos, quando acelerou o fechamento das usinas nucleares do país após o desastre de Fukushima em 2011. Por outro lado, o Reino Unido, que permitiu que suas usinas nucleares funcionassem até o final de suas vidas naturais, desmamaram completamente da fonte de energia que produz mais gases de efeito estufa do que qualquer outra.

O acordo político firmado ontem à noite antecipa a data prevista para a substituição do carvão - o chamado Kohleausstieg - até 2035. A compensação, se confirmada, removerá maiores incertezas das perspectivas financeiras da RWE e facilitará o caminho para que ela desbloqueie mais valor para os acionistas, cindindo seus ativos renováveis ​​substanciais para uma empresa separada. Isso pode suportar mais reestruturações após uma complexa troca de ativos com a rival E.ON (DE:EONGn) nos últimos dois anos.

Analistas do Goldman Sachs (NYSE:GS) observaram na semana passada que a RWE, que já é o terceiro maior gerador de energia renovável da Europa, pode se tornar um objetivo de aquisição, dada a atratividade de seus ativos renováveis ​​e a sua valorização atual barata (o valor da empresa é apenas sete vezes o EBITDA, comparado a cerca de 14 para o operador dinamarquês de parque eólico Oersted (CSE:ORSTED). As ações triplicaram de seu ponto mais baixo em 2016, mas ainda valem apenas um terço do seu pico pré-crise.

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Seria improvável que a Alemanha se alegrasse com uma aquisição estrangeira da RWE, dada sua importância estratégica para a economia e suas raízes no suprimento local de energia. Porém, com a Blackrock de gerenciamento de ativos (NYSE:BLK) no início desta semana, prevendo uma realocação "profunda" do capital global, impulsionada por questões de sustentabilidade e mudanças climáticas, o potencial de um forte vento de mudança para as ações da RWE certamente estará lá.