Track&Field: BTG inicia cobertura com recomendação de Compra, preço-alvo de R$ 16
Investing.com
Publicado 01.12.2020 21:55
Por Ana Julia Mezzadri
Investing.com - O BTG Pactual deu início à cobertura das ações da Track&Field (SA:TFCO4) com recomendação de Compra e preço-alvo de R$ 16. Os principais pilares da análise do banco são o modelo de negócios leve em ativos que permite margens altas e forte retorno sobre o capital investido; o forte alinhamento com as franquias e a cadeia de produção; a pegada nacional com formato de lojas flexível; e o ecossistema social de vendas.
A ação fechou as negociações desta terça-feira (1) em leve baixa de 0,09, a R$ 11,29, na contramão da alta de 2,3% do Ibovespa, que terminou o dia aos 111.440 pontos. Ao longo do pregão, o papel registrou R$ 10,97 na mínima e R$ 11,40 na máxima, com R$ 2,04 milhões em volume negociado.
Apesar de afirmar que somente o modelo baseado em franquias e o portfólio de produtos de marca própria já garantem um atrativo case de investimentos, o banco destaca ainda a combinação de modelo de negócios leve em ativos e com margens altas.
Em relação à cadeia de produção, ferramentas de previsão permitem que a empresa consiga tempos menores de design, produção e distribuição. Tudo isso leva a menos promoções e faltas de estoque, impulsionando a margem bruta e o crescimento.
O relacionamento com os franqueados, por sua vez, é fortalecido pelo modelo estabelecido pela companhia, que cobra royalties sobre os produtos vendidos e implementou maneiras diferenciadas de remunerar os franqueados em vendas online.
Desde o início da pandemia de Covid-19, no entanto, o banco destaca que quem roubou a cena foi o e-commerce da companhia, que faz parte de um ecossistema social de vendas, junto dos mais de 100 eventos esportivos promovidos pela empresa todos os anos, de um aplicativo para consumidores e uma plataforma para personal trainers.
Para os próximos trimestres, a visão do BTG é que a Track&Field está bem posicionada para capturar uma recuperação no consumo de roupas e calçados, especialmente por classes mais altas, que consumiram menos em 2020.
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Escrito por: Investing.com
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