UBS mantém recomendação neutra para Tesla e analisa perspectivas do setor
Investing.com | Autor Michael Elkins
Publicado 14.09.2023 13:44
O UBS manteve a recomendação neutra para a Tesla (NASDAQ:TSLA) e elevou o preço-alvo da ação para US$ 290,00, ante US$ 270,00, em um horizonte de 12 meses. Essa mudança se deve à estratégia contínua da fabricante de veículos elétricos de explorar sua vantagem de custo e estimular a demanda por meio de reduções de preço.
Um analista do banco, Joseph Spak, acredita que essa estratégia de preços pode dar à Tesla uma vantagem competitiva significativa, permitindo que a empresa amplie sua base de clientes. Essa estratégia também pode criar problemas para concorrentes que operam com custos maiores. No entanto, observa que isso também pode limitar o potencial de valorização das ações no curto prazo, alinhando-se com as estimativas de consenso para o próximo ano.
De acordo com as projeções do UBS, as vendas unitárias da Tesla devem crescer cerca de 22% em 2024, alcançando aproximadamente 2,3 milhões de unidades. Em 2025, esse crescimento deve acelerar ainda mais, atingindo cerca de 41%, com um total de cerca de 3,25 milhões de unidades vendidas. Esses números, entretanto, estão ligeiramente abaixo da meta de crescimento de 50% estabelecida pela Tesla.
As estimativas de lucro por ação (LPA) do UBS para 2024 estão cerca de 12% abaixo das estimativas de consenso, mas superam essas estimativas em cerca de 4% para 2025. Spak sugere que potenciais investidores talvez queiram esperar por um ponto de entrada mais favorável.
A Tesla implementou várias reduções de preço ao longo do ano em diversas regiões e linhas de produtos para impulsionar as vendas. No entanto, há informações de que essas reduções de preço se estabilizaram em agosto de 2023.
É importante notar que a Tesla reduziu recentemente os preços do Model S e Model X, ao mesmo tempo em que introduziu uma versão atualizada do Model 3 a um preço mais alto. Versões mais antigas do Model 3 também tiveram descontos para liquidar o estoque existente. O UBS analisou as expansões de capacidade da Tesla e as taxas históricas de aumento da produção e concluiu que alinhar os preços com a demanda poderia limitar o crescimento no médio prazo se o fornecimento não acompanhar.
Joseph Spak acredita que, no médio prazo, a Tesla continuará fazendo experimentos com a elasticidade dos preços, ajustando os valores com base em sua vantagem de custo e recursos financeiros para equilibrar com a dinâmica de oferta e demanda. Essa estratégia, embora afete o curto prazo, pode estabelecer uma base sólida para o sucesso a longo prazo da Tesla, permitindo a expansão da empresa, construção de uma base de clientes substancial e pressão sobre concorrentes com estruturas de custos mais elevadas para veículos elétricos à bateria.
Em outra nota, o UBS iniciou a cobertura da Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) com uma recomendação neutra e preço-alvo de US$ 26,00 para a empresa focada em veículos elétricos. A ênfase da Rivian em SUVs e pickups elétricas com pegada “aventureira” levou o UBS a prever entregas de aproximadamente 500.000 unidades até 2030, um aumento significativo em relação às projeções para 2023. Isso é notável, considerando o desempenho de vendas sólido da Jeep, um concorrente de motores de combustão interna que já se aproximou de 1 milhão de unidades vendidas.
No entanto, o UBS não espera um aumento considerável no volume de vendas da Rivian até a segunda metade da década, coincidindo com o lançamento do seu produto R2. Esse período pode ser crucial para a Rivian, semelhante ao lançamento do “Model 3” da Tesla, pois representa uma oportunidade de oferecer um veículo atraente e econômico que poderia expandir substancialmente sua presença no mercado.
Spak observa que a baixa visibilidade da marca é um desafio para a Rivian, pois a empresa tem poucos veículos em circulação e não investiu muito em marketing.
O UBS acredita que se a Rivian conseguir superar as estimativas de margens brutas de cerca de 6,5% até o quarto trimestre de 2024, isso poderia favorecer a alta das suas ações, inspirando confiança em sua administração e capacidade de execução.
Há também a possibilidade de uma valorização significativa se a Rivian conseguir reduzir os custos de materiais em cerca de 35% para o modelo R1, semelhante ao que foi alcançado com sua van elétrica.
As ações da Tesla operavam em alta de 1,25% por volta das 13h44 desta quinta-feira.
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Escrito por: Investing.com
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