Vale: Pedido de depósito é negativo, mas RCB Capital Markets mantém outperform
Investing.com | Autor Jessica Bahia Melo
Publicado 07.05.2024 14:57
Investing.com – Após notícias de que a Advocacia-Geral da União (AGU) pediu à Justiça Federal de Minas Gerais que obrigue as mineradoras Samarco, Vale (BVMF:VALE3) e BHP a depositar em juízo, no prazo de 15 dias, R$ 79,6 bilhões em reparação a prejuízos, a RCB Capital Markets apontou que este é mais um motivo de preocupação no curto prazo, mas não o suficiente para revisar sua recomendação. As empresas respondem pelo desastre ambiental em Mariana (MG), com rompimento da barragem de Fundão, ocorrido em novembro de 2015.
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Em relatório divulgado aos clientes e ao mercado, a RCB Capital Markets recorda que em novembro de 2015, os governos brasileiro e dos estados do Espírito Santo e Minas Gerais, além de outras autoridade públicas, entraram com uma ação civil pública contra as companhias com valores que somavam R$20 bilhões, cerca de US$5,2 bilhões na época, pelos custos de limpeza e reparação de danos.
Já em 2016, o Ministério Público Federal e 18 outras entidades públicas entraram com uma ação civil pública com valores que chegariam a R$155 bilhões, em torno de US$ 43 bilhões na época, voltados para reparação, indenização e danos morais coletivos.
“Acreditamos que as manchetes de hoje, embora com um impacto mínimo no fluxo de caixa no curto prazo, contribuem para o ruído político contínuo em torno da Vale que vem pesando nas ações, na nossa opinião”, avalia a analista a analista Marina Calero.
“A multa de US$15,7 bilhões (US$ 7,9 bilhões cada) relatada hoje faz parte da reivindicação de R$155 bilhões por danos morais coletivos, e foi aumentada em relação aos US$9,7 bilhões relatados anteriormente (US$4,85 bilhões cada) em janeiro”, completa a analista, que acredita que a Vale deve recorrer da decisão e projeta um gasto da Vale de cerca de US$4 bilhões para estas reivindicações.
Acordo rejeitado
Nesta semana, a União e o governo do Espírito Santo rejeitaram a proposta das mineradoras para reparação por danos causados pelo rompimento da Barragem de Fundão, e avaliaram que a proposta de R$127 bilhões, incluindo valores já pagos, não traria grandes avanços frente ao discutido anteriormente.
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Nesta proposta, estariam inclusos R$37 bilhões em valores já investidos em remediação e compensação até o momento, valores em dinheiro de R$72 bilhões pagável ao longo de determinado período ao governo federal, aos Estados de Minas Gerais e Espírito Santo e aos municípios, além de R$18 bilhões em obrigações de fazer, conforme informado em fato relevante pela Vale.
Ainda que o acordo tenha sido rejeitado pelas autoridades, a expectativa é de que as discussões sigam em frente e que sejam concluídas até meados do ano, segundo a mineradora brasileira.
Perspectivas para a Vale
A RCB Capital Markets aponta que, ainda que a companhia negocie com desconto em relação aos pares, este é mais um fator que pode ampliar os receios dos investidores no curto prazo, além da incerteza quanto à sucessão do CEO, licença operacional de metais básicos e o atual clima político.
“Fundamentalmente, continuamos gostando do posicionamento de médio prazo da Vale e achamos que sua oferta de pelotas, DRI e insumos de alta qualidade é a mais adequada para satisfazer as necessidades de descarbonização das siderúrgicas e provavelmente manterão os preços num mercado excedentário”, conclui o relatório.
Assim, segue com indicação outperform, equivalente à compra, com preço-alvo de US$ 18,50 por American depositary receipt (ADR).
Às 15h (de Brasília), as ações da Vale subiam 1,11%, a R$64,88, enquanto as ADRs estavam em acréscimo de 1,59%, a US$12,79
Vale no InvestingPro
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A saúde financeira da Vale é considerada com desempenho excelente, de acordo com o InvestingPro, com nota quatro, de métrica que vai de um a cinco.
O preço-justo das ações ordinárias é estimado em R$78,85, de acordo com 14 modelos de investimentos compilados pelo InvestingPro. O alvo de 10 analistas é um pouco mais pessimista, em R$74,26.
Para as ADRs, o preço-justo é estimado em US$15,42, conforme 14 modelos de investimentos.
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Escrito por: Investing.com
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