Varejo no 2T23: Quem deve ser destaque positivo e negativo nos balanços?

Investing.com – Com taxa de juros elevada e diferentes exposições e ambientes competitivos, o segundo trimestre deve ser de resultados distintos para empresas do setor de varejo, no entendimento do Itaú BBA, que divulgou relatório aos clientes e ao mercado sobre o tema.

De acordo com os analistas Thiago Macruz, Maria Clara Infantozzi, Victor Rogatis, Clara Lustosa, Kelvin Dechen, o varejo de alimentos deve ter sido afetado pela tendência de deflação de alimentos no primeiro trimestre.Grupo Mateus (BVMF:GMAT3) deve ter apresentado desempenho superior frente aos pares, com exposição à concorrência mais branda na região Nordeste, com Carrefour (BVMF:CRFB3) sofrendo maior impacto negativo.

Nomes de alta renda devem apresentar dados superiores a outras companhias de vestuário, com Vivara (BVMF:VIVA3) e Track & Field (BVMF:TFCO4) como evidências positivas. Por outro lado, a Renner deve ser o destaque negativo com exposição a tendências difíceis da economia brasileira.

Mercado Livre (NASDAQ:MELI) deve seguir despontando no comércio eletrônico, apresentando dados melhores frente aos concorrentes, enquanto Magazine Luiza (BVMF:MGLU3) deve ter uma margem bruta apertada.

Conforme apontado no documento, para Arezzo (BVMF:ARZZ3), os analistas esperam um trimestre neutro, com crescimento sólido do core business com performance das vendas, mas com resultado financeiro mais pesado levando a uma rentabilidade mais suave. A recomendação é outperform, com preço-alvo de R$95.

Em relação ao Assaí (BVMF:ASAI3), o momento de vendas é desafiador, o que deve impactar as margens e indicadores operacionais. A indicação é outperform, com preço-alvo de R$16.

Enquanto isso, Carrefour também deve ter um trimestre difícil, com dados operacionais mais fracos afetados pelo cenário macro. A classificação é market perform, com preço-alvo de R$11,4.

Grupo Mateus deve ter um trimestre relativamente positivo, com consistência das tendências verificadas anteriormente, mas com declínio anual na margem, o que pode ser suavizado por ganhos de eficiência e maturação de novas rotas logísticas. O Itaú BBA possui recomendação outperform para as ações, com preço-alvo de R$10.

Já Grupo SBF (BVMF:SBFG3), que conta com classificação outperform e preço-alvo de R$22, deve registrar um trimestre mais fraco para Centauro, após o fechamento de dez lojas no primeiro trimestre, ainda com pressão na margem bruta.

Grupo Soma (BVMF:SOMA3), apesar da desaceleração das vendas, deve apresentar crescimento anual de 15% sem considerar a Hering (BVMF:HGTX3), 3% considerando a marca, na mesma comparação. A indicação é outperform, com preço-alvo de R$12.

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A expectativa dos especialistas é de que Lojas Renner (BVMF:LREN3) apresente indicadores negativos, com queda de receita na divisão de varejo, pressionando ainda a margem Ebitda do segmento e do consolidado. No entanto, a classificação para a companhia de vestuário é outperform, com preço-alvo de R$27.

Em relação à Magazine Luiza, os analistas avaliam que há uma longa estrada pela frente, apesar de melhora no GMV na base anual. A expectativa é de prejuízo líquido ajustado de R$208 milhões. A Magalu possui classificação market perform, com preço-alvo de R$3,2.

O Mercado Livre, por sua vez, deve apresentar outro trimestre de indicadores sólidos, no entendimento do banco, com divisão de e-commerce superior aos pares, uma elevação de 20% no GMV na análise anual. O Meli conta com indicação outperform, com preço-alvo de US$1.497 para as ações negociadas nos Estados Unidos.

A rentabilidade da Natura (BVMF:NTCO3) também deve ser afetada, com tendências parecidas para marcas Natura e Avon em relação ao primeiro trimestre deste ano. “Aumentos de preços e uma riqueza no mix de categorias provavelmente levarão novamente a um aumento da margem bruta anual”, avalia o Itaú BBA. A recomendação é outperform, com preço-alvo de R$18.

Para a rede de farmácias Pague Menos (BVMF:PGMN3), os analistas estimam  tendências ainda suaves com melhoria sequencial no prejuízo líquido frente ao trimestre anterior, passando de resultado negativo de R$45 milhões para R$2 mi. O Itaú BBA possui classificação outperform para os papéis, com preço-alvo de R$5.

Ainda no segmento farmacêutico, a Panvel deve ter registrado três meses de neutralidade nos indicadores. De acordo com o banco, o menor reajuste de preços de remédios neste ano tende a pressionar a margem bruta da companhia. Os analistas classificam as ações como outperform, com preço-alvo de R$17.

O balanço de Raia Drogasil (BVMF:RADL3) deve vir neutro, mas com margens pressionadas, também impactadas pelos reajustes menores dos medicamentos, levado a lucros menores na comparação anual. A indicação para a companhia é market perform, com preço-alvo de R$29.

Petz (BVMF:PETZ3), por sua vez, deve reportar dados decepcionantes no segundo trimestre deste ano, com diminuição da rentabilidade. O Itaú BBA classifica a Petz como outperform, com preço-alvo de R$9.

As projeções para Smart Fit (BVMF:SMFT3) indicam mais um forte trimestre, com impulso do reajuste de preços implementado em 2021 elevando as receitas por unidade. A recomendação dos analistas é outperform, com preço-alvo de R$26.

Em relação à Vivara Participações (BVMF:VIVA3), os analistas também acreditam em um balanço sólido, com tendências positivas e expansão das margens. O lucro líquido é estimado em R$100 milhões, elevação tanto trimestral quanto anual. O Itaú BBA possui classificação outperform para os papéis, com preço-alvo de R$27.

Às 15h07 (de Brasília), as ações da Arezzo subiam 0,84%, a R$78,53, enquanto as do Assaí registravam acréscimo de 1,19%, a R$12,72, e as do Carrefour ganhavam 1,38%, a R$10,99.

Grupo Mateus apresentava elevação de 1,19%, a R$7,67, Grupo SBF alta de 2,53%, a R$12,97, e Grupo Soma variação positiva de 1,21%, a R$10,85. Guararapes (BVMF:GUAR3) disparava 4,74%, a R$7,29, e Lojas Quero-Quero (BVMF:LJQQ3) subia 1,63%, a R$5,62.

Os papéis de Lojas Renner ganhavam 0,90%, a R$17,99, os de Magazine Luiza estavam em alta de 1,02%, a R$2,98, e os BDRs do Mercado Livre (BVMF:MELI34) registravam acréscimo de 3,17%, a R$46,89.

As ações da Natura recuavam 0,26%, a R$15,67, as de Pague Menos tinham baixa de 0,51%, a R$3,94, e Panvel subia 1,82%, a R$12,87.

Estavam em alta Petz em 2,40%, a R$6,40, Raia Drogasil em 0,25%, a R$28,48, Smart Fit estava em acréscimo de 2,80%, a R$21,64, Track & Field de 0,24%, a R$12,56, e Vivara de 1,36%, a R$28,23.