Macron-Le Pen: O que esperar da votação e quais as consequências para os mercados

Por Alessandro Albano, do Investing.com Itália

Investing.com - Os cidadãos franceses serão convocados a votar no novo Presidente da República neste domingo. Após o primeiro turno das eleições presidenciais, realizado em 10 de abril, o atual presidente Emmanuel Macron terá mais uma vez que enfrentar a candidata de extrema-direita Marine Le Pen, uma reedição do segundo turno de 2017 que levou o atual titular do Eliseu à vitória.

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Embora as pesquisas coloquem Macron na liderança, mesmo após o confronto televisionado de quarta-feira, a popularidade de Marine Le Pen pode dificultar o presidente em exercício, com a diferença entre os dois candidatos sendo muito menor do que as projeções atuais.

As últimas pesquisas indicam uma vitória apertada de Macron sobre Le Pen, com percentual entre 53% e 56% do total, também graças à ajuda dos eleitores do candidato de esquerda Jean-Luc Mélenchon, que, como o ex-presidente de direita Nicolas Sarkozy, já manifestaram sua preferência pelo presidente em exercício.

No entanto, de acordo com analistas do Goldman Sachs (NYSE:GS), "as pesquisas tão próximas ao dia das eleições tendem a ser imprecisas o suficiente para disputas igualmente acirradas, e a possibilidade de uma surpresa reverter a liderança de Macron na competição. Os mercados reavaliaram as chances de Macron ganhar para 90% de 80% na semana passada."

Se Macron for reeleito, a agenda reformista "a favor da integração europeia" será relançada para o banco de investimento, enquanto no caso da eleição do líder do Reagrupamento Nacional (ex-Frente Nacional) poderá haver "um impasse institucional devido à provável falta de maioria parlamentar nas eleições legislativas de junho próximo e forte atrito com os parceiros da União Europeia".

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"Se Le Pen repetisse as surpreendentes vitórias do Brexit e de Donald Trump em 2016, é provável que os investidores ficassem chocados, em um 2022 já muito turbulento para os mercados", escreve em nota de pesquisa Hywel Franklin, chefe de ações europeias da Mirabaud AM, notando que as diferenças entre os candidatos são "nítidas em muitas áreas, como é evidente em suas respectivas posições sobre energia renovável".

“Enquanto Macron já delineou planos para investir significativamente em energia solar e eólica, no passado Le Pen prometeu derrubar as turbinas eólicas do país”, diz o especialista da operadora suíça.

Embora os mercados tenham passado por períodos de alta volatilidade ao longo dos cinco anos da presidência de Macron, seu mandato foi amplamente positivo para as ações e o CAC 40 superou a maioria de seus pares europeus nesse período.

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Mirabaud está "com excesso de peso na França em relação ao nosso benchmark em ambas as nossas estratégias, e continuamos a identificar uma série de oportunidades inovadoras empolgantes". O gestor de ativos acredita que muitas das empresas do país estão em condições de “continuar a prosperar independentemente do resultado eleitoral, graças a modelos de negócio alinhados com importantes tendências globais de longo prazo, como a descarbonização”.

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O medo de ver um presidente antieuropeu e nacionalista em Paris gerou um grande abalo nos títulos europeus, com o rendimento do título de 10 anos da França tendo aumentado 100 pontos base desde o início de março (seguindo também o contexto da política monetária) .

O spread entre os dez anos francês e alemão, considerado uma medida de estabilidade política europeia, atingiu 54 pontos base no início de abril em conjunto com o primeiro turno das eleições, ante 44 pontos base no final de março.

Uma vitória de Le Pen levaria a um aumento dos rendimentos e a um aumento da distância com os títulos alemães, devido ao atrito que poderia surgir com outros estados europeus que não são governados por uma maioria nacionalista. "Além disso - escreve o analista sênior de Oanda, Jeffrey Halley - o euro pode ser muito mais vulnerável".