O bitcoin (BTC) superou a barreira dos US$ 40.000 em 3 de dezembro e disparou 25% no mês, negociando agora na faixa de US$ 44.000. No ano, o ganho de 165% do bitcoin só é comparável ao das ações mais promissoras de alto crescimento.
Porém, com um valor de mercado de US$ 853 bilhões, o bitcoin ainda está distante do recorde de novembro de 2021 de US$ 1,2 trilhão. Além disso, a liquidez do mercado é menor em um cenário de juros mais altos e sinais de recessão do que no ciclo anterior.
Os cortes previstos nos juros, as aprovações de ETFs de bitcoin e o 4º halving do BTC devem se alinhar no final do primeiro semestre de 2024 para reverter isso e gerar um novo mercado de alta. Com a pressão predominante de 70% dos detentores de longo prazo (LTHs), o bitcoin pode superar a máxima histórica de US$ 68,7k no próximo ano.
Mas quais empresas de ações podem se beneficiar mais da recuperação mais ampla das criptomoedas liderada pelo bitcoin?
Hut 8 Corp
O valor digital do bitcoin se baseia principalmente na sua sustentação física fornecida pelo poder computacional dos mineradores. As empresas de mineração passam por ciclos regulares de capitulação e acumulação. Quando suas margens se reduzem, elas vendem estoques de BTC. Assim, elas atuam como potenciais forças de venda.
Por outro lado, quando os mineradores fracassam, como ocorreu com a Core Scientific, a força de venda diminui, e a dificuldade de mineração cai. Isso representa uma vantagem para os mineradores restantes, pois suas margens de lucro aumentam.
A canadense Hut 8 Corp (NASDAQ:HUT) enfrentou essas adversidades, ao deter 9.113 BTC até o último balanço de 31 de outubro. Desse total, 7.016 são classificados como não onerados, significando que a empresa não os usou como garantia para operações. Em média, a Hut 8 produz 3,6 BTC por dia.
Apesar de um rigoroso inverno cripto seguindo múltiplos crashes que culminaram na fraude da FTX, a Hut 8 conseguiu manter seus fluxos de caixa em CAD$ 21,1 milhões no terceiro trimestre, comparado aos CAD$ 33 milhões do mesmo trimestre do ano passado.
Refletindo a alta do preço do BTC este ano, as ações da HUT subiram 156%. Além da mineração de BTC, os sete centros de dados da Hut 8 oferecem serviços de nuvem, aprendizado de máquina e renderização de VFX. Em novembro, a empresa obteve aprovação do tribunal canadense para avançar com a compra de quatro usinas de gás natural em Ontário, valendo 310 MW de potência de energia para mineração de bitcoin.
Block, Inc.
Não é segredo que Jack Dorsey é um entusiasta do bitcoin. A empresa de pagamentos Block Inc (NYSE:SQ) oferece uma forma fácil de entrar no universo das criptomoedas por meio do popular CashApp. No balanço do terceiro trimestre de '23, a Block gerou 5,62 bilhões de dólares em receita, sendo 43% provenientes do bitcoin.
O lucro bruto da empresa cresceu 21% ano a ano para 1,9 bilhão de dólares, com aumento de 27% para o CashApp, alcançando 984 milhões de dólares. A partir da venda de 2,42 dólares em BTC pelo CashApp, a Block obteve 45 milhões de dólares em lucro bruto, um incremento de 22% em relação ao ano anterior.
Acompanhando a rápida ascensão do BTC no último mês, as ações da SQ subiram 40%, superando até o bitcoin. Com base em 40 análises de analistas coletadas pela Nasdaq, as ações da SQ são consideradas uma “compra forte”. O preço-alvo médio para SQ é de 72,4 dólares ante o preço atual de 69 dólares. A estimativa mais alta é de 100 dólares, enquanto a previsão mais baixa é de 46 dólares por ação.
Coinbase Global, Inc.
As aprovações de ETFs de bitcoin são um dos principais fatores da euforia com o bitcoin neste ciclo. A Coinbase Global (NASDAQ:COIN) foi escolhida como custodiante por nove de doze candidatos a ETFs de BTC negociados à vista. Isso não é surpreendente, já que a BlackRock (NYSE:BLK), a maior gestora de ativos do mundo, escolheu a Coinbase para oferecer serviços de cripto a investidores institucionais em agosto passado.
Além disso, a Coinbase tem estreitado laços com agências governamentais vendendo-lhes software de análise de blockchain. Embora ainda sob investigação da SEC, a Coinbase é vista como uma das plataformas de cripto mais fiscalizadas e regulamentadas.
Como beneficiária do fluxo institucional de BTC e do mercado cripto maior com a saída da Binance.US, a Coinbase está bem posicionada para o próximo mercado de alta. Este ano, as ações da COIN já dispararam +321%.
No balanço do terceiro trimestre de '23, a Coinbase reportou uma recuperação contínua da receita transacional. Com 288,6 milhões de dólares, ainda está longe do trimestre do ano anterior de 365,9 milhões. No entanto, é notável que a Coinbase teve 374,7 milhões de dólares em receita de transações no primeiro trimestre de '23, graças à crise bancária regional nos EUA.
Além da custódia de cripto, a Coinbase faz parte do Centre Consortium, o órgão governamental da segunda maior stablecoin USDC. Isso gerou para a Coinbase 172,4 milhões de dólares em receita neste trimestre, um aumento de 126% em relação ao trimestre do ano anterior. Mais importante, a Coinbase reduziu seus custos com transações, agora em 15% da receita total comparado a 18% do trimestre do ano anterior.
Com base em 22 análises de analistas coletadas pela Nasdaq, as ações da COIN são consideradas uma “compra”. O preço-alvo médio para COIN é de 95,78 dólares ante o atual 141 dólares. A estimativa mais alta é de 160 dólares, enquanto a previsão mais baixa é de 35 dólares por ação, devido à volatilidade do preço do BTC.