Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com. Publicado originalmente em inglês em 23/10/2020
Publicado originalmente em inglês em 23/10/20
O setor de semicondutores tem sido um dos mais agitados no mercado em 2020, com base no fundo VanEck Vectors Semiconductor (NYSE:SMH). Esse ETF já subiu 30% no ano e quase 90% desde as mínimas de março.
O movimento no grupo foi de tirar o fôlego, liderado por empresas como NVIDIA (NASDAQ:NVDA; SA:NVDC34), Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD; SA:A1MD34) e Qualcomm (NASDAQ:QCOM; SA:QCOM34).
Entretanto, começam a surgir sinais de que esse forte avanço pode estar com os dias contados. Na segunda-feira, uma considerável aposta baixista foi feita no fundo SMH, considerando que ele irá se desvalorizar cerca de 7% em relação ao seu preço de cerca de US$ 184,50 no dia 22 de outubro. Além disso, as tendências técnicas do ETF começaram a virar para baixo após sua intensa corrida. Some-se a isso o fato de que a Intel (NASDAQ:INTC; SA:ITLC34)) afundou depois de divulgar seus resultados do terceiro trimestre em razão da fraca receita com data centers, e o cenário de reversão está formado.
Grande aposta
Na segunda-feira, 20 de outubro, um bloco de 15.000 contratos de opções de venda (puts) foi comprado a cerca de US$ 27,50 no fundo SMH para 21 de maio a US$ 200. Os níveis de posições em aberto para esse contrato também cresceram em 15.000 papéis no dia seguinte, 21 de outubro. Isso sugere que foi feita uma aposta baixista no sentido de que o SMH despencará em relação à sua cotação atual. Para que esse trader lucre, o ETF precisaria cair para pelo menos US$ 172,50 se ele segurar suas puts até a data de expiração.
Trata-se de uma aposta muito grande, já que o trader em questão gastou cerca de US$ 41,2 milhões em prêmios para montar a posição. É interessante notar que essa é a única posição em aberto naquele contrato e, ainda por cima, a maior de todas.
Análise dos aspectos técnicos
Além disso, o gráfico técnico está emitindo sinais de alerta, com o Índice de Força Relativa (IFR) andando de lado apesar de o ETF ter atingido novas máximas. Tudo conflui para a conclusão de que está se formando uma divergência baixista. Trata-se de um indicativo de que o ETF está perdendo força e teremos pela frente preços mais baixos. Vale lembrar ainda que pode estar se formando no ETF um triângulo descendente, sugerindo que ele pode cair para cerca de US$ 174.
AMD em dificuldades
Essa fraqueza pode ser vista, em primeira mão, nos nomes que contribuíram para a alta do ETF. Desde 8 de outubro, a AMD não tem conseguido manter o ritmo do ETF, caindo cerca de 12%, enquanto o SMH subiu quase 1%. As ações da NVIDIA também encontraram obstáculos, desvalorizando-se 6% no mesmo período.
Tudo leva a crer que a AMD estará em pior posição se o SMH começar a declinar. A ação tem visto seu IFR em tendência de baixa desde meados de agosto, enquanto o preço dos seus papéis registrava uma nova máxima histórica em 2 de setembro. Isso também é uma divergência baixista que sugere uma intensa perda de força, sendo provável uma desvalorização em breve. Pior ainda é que o IFR ainda se encontra na região intermediária do nível de 40 e precisaria cair para 30 ou abaixo disso para ficar sobrevendido.
Vale lembrar ainda que está se formando um padrão técnico extremamente baixista no gráfico da ação, conhecido como ombro-cabeça-ombro. Se a ação cair abaixo de US$ 75, confirmará esse padrão baixista. Isso pode fazer com que o papel despenque para US$ 62.
Ninguém sabe ao certo por que aquele trader montou uma posição tão grande no mercado de opções. A sensação é que ele não demonstra qualquer receio de colocar uma quantidade tão volumosa de dinheiro em uma aposta direcional no setor. Pode ser que ele acredite que o início da fraqueza em algumas ações do segmento possa se espraiar para todo o grupo.
Nesse sentido, a Intel seria mais um sinal do que virá pela frente.