Para onde vai o Bovespa?
Estamos hoje, mais do que nunca, no "olho do furacão"... Lembram-se da "tal tempestade perfeita" sobre a qual tantos falavam? Pois é, estamos nela.
Já descrevi vários índices setoriais nos últimos 20-30-40 dias... 1 a 1 foi perdendo pontos e sinais importantes... seja uma LTA longa, seja um divisor fundamental. Eventualmente, voltaremos a listá-los.
Estamos num momento delicado. Já fui mais otimista, quer dizer, eu era pessimista, e muito, só que o meu pessimismo girava em torno de um objetivo no longo prazo para a Bovespa em torno de 30.000 pontos. Já reconsidero esse objetivo.
A mínima de dezembro de 2008, ápice do nervosismo dos mercados mundo afora, foi em 29.200. Vários papéis já perderam "de longe" as mínimas de 2008... Vale SA (SA:VALE3), PETRO (SA:PETR4) e siderúrgicas, para ficarmos em alguns deles.
Numa outra direção estão os bancos... Ainda longe, muito longe das mínimas de 2008. Porém, como não especular que os bancos não possam visitar tais mínimas ou patamares próximos? Como não especular que os bancos não precisem cair muito mais pra refletir o que acontecerá sobre suas receitas e margens daqui pra frente, dado um cenário desalentador no que tange a desemprego, escassez e restrição de crédito e aumento da inadimplência?
Vamos, "por curiosidade", ao gráfico MENSAL de "BBDC4" (Bradesco (SA:BBDC4) PN), período 16 anos, e sua LTA que vem lá ´de 1999... Mas, no "meio do caminho", tracemos uma "cunha" e um canal de alta, Tempo MENSAL, construído abaixo.
Reparem que, neste exato momento, a quatro dias úteis do final do mês, a perda da LTA de 16 anos que havia ocorrido mês passado vai se confirmando. Mais, o tal canal de alta que foi desenhado abaixo também "é perdido e desconfigurado" nesse momento.
Mais sinais e ingredientes para reflexão
Abaixo, os dois gráficos dos dois principais papéis do Bovespa, BBDC4 e ITUB4 (SA:ITUB4), mostram as duas médias móveis simples de 200 períodos já embicadas pra baixo. Há quanto tempo isso não acontecia? Desde 2011... mas, em 2011, a dinâmica era outra, as LTA'S curtas, médias e longas de BBDC4 e ITUB4 não haviam sido perdidas
BBDC4, Diário, escala logarítmica e sua MA200 em "linha branca"
ITUB4, Diário, escala logarítmica e sua MA200 em "linha branca"
Esses são alguns dos ingredientes.
Um Ibovespa fechado a 44.800 na última sexta-feira... VALE, PETRO e siderúrgicas visitando patamares já muito abaixo das mínimas de 2008, e bancos ainda longe dessas mínimas.
Voltamos à pergunta... Pra onde vai a Bovespa?
Os ingredientes acima me permitem especular que algo próximo de 40.000 pontos não seja o piso da Bovespa nos próximos 18 meses... Iremos visitar patamares abaixo de 40.000 nos próximos 12-18 meses... Iremos visitar pontos próximos a 35.000 nos próximos 12-18 meses.
Dito isso... Continuemos.
O post não tem esse foco... Acima, apenas uma introdução... Um pano de fundo.
Quero discutir os próximos 60-90 dias.
Acho que ainda temos uma perna de alta pela frente... Uma perna que posso chamar de "o beijo da morte" do Bovespa.
E onde está o "beijo da morte"? 52.500... Quem quiser pode abrir mais duas alternativas... 51.200 ou 54.000. Tenho alguns argumentos... Tentarei expor os mais importantes.
Comecemos pela semelhança dos algoritmos da VALE5 (SA:VALE5) e do Bovespa... Quando a VALE tinha um peso fortíssimo no Bovespa, ter gráficos semelhantes parecia ser algo natural... Por outro lado, é inegável que vários algoritmos apresentem "igualdade", independente dos ativos que o balizem, independente dos segmentos que o balizem.
Isso tem muito mais a ver com perdas de divisores, LTA's, LTB's, volatilidades intrínsecas e inúmeros pivots.
Vejam abaixo a semelhança da VALE5 com o Bovespa (em linha roxa) ao longo dos últimos três anos... A "semelhança" tem a ver com um peso mais forte da VALE5 no índice lá atrás (depois, o peso foi diminuído).
Mas, mais do que isso... a VALE5 embica "rumo ao abismo" quando ela perde a faixa de 22,00. Antes de perdê-la, a faixa foi testada duas, três vezes... o penúltimo teste é o que eu passo a chamar de PONTO A.
Quando ela perde a faixa de 22,00, passo a chamar o ponto de PONTO B.
E agora? O PONTO A do Bovespa foi lá em 2014 e o PONTO B é o ponto hoje? Ou seja... A partir de agora, perde-se definitivamente os 45.000-44.000 e o índice ruma direto para os 37.000... 36.000... 35.000?
"Ora, Márcio... não foi lá nos 42.800?"
Foi no intraday... Mas, voltem a ver no terceiro gráfico abaixo, o "gráfico em linha", pra ver que o índice nunca perdeu no fechamento a faixa de 44.000-45.000... Na ultima sexta-feira, praticamente fechou nos 45.000...
Assim, volto a perguntar.
Onde estamos?
No PONTO A... OU... No PONTO B ?
VALE5, Diário, período três anos
VALE5 E IBOV (Em linha roxa), Diário, período 3 anos
Vou dar a minha opinião...
Acho que estamos no PONTO A...
Falta o "beijo da morte”... e esse é a faixa de 52.500...
Alguns argumentos... VALE5, GGBR4 (SA: GGBR4) e CSNA3 (SA: CSNA3), entre outros papéis, já entraram em modo COMPRA no MACD e histograma, Tempo SEMANAL.
O stress vivido pelas siderúrgicas nos últimos 3-4 dias está relacionado com suas volatilidades intrínsecas elevadas e que se tornaram "mais elevadas" nos últimos dois anos... USIM5 (SA:USIM5) e CSNA3 andaram praticamente 100% em poucos dias...voltaram pra pivots importantes...estreitaram bandas...e devem continuar a andar... Mais... Alguns papéis, como GGBR4, se distanciaram muito da MA200... Precisam "visitá-la"... CSNA3 já foi lá... GGBR4, não...
Vamos primeiro aos tempos SEMANAIS de VALE5, GGBR4 e CSNA3, com MACD e Histograma em MODO COMPRA
VALE5, SEMANAL, escala logarítmica
GGBR4, SEMANAL, escala logarítmica
CSNA3, SEMANAL, escala logarítmica
Agora, falemos da MA200 da GGBR4... em complemento, falemos da MA200 do principal papel do Bovespa, "ITUB4".
Já falei que o papel apresenta uma MA200 embicada pra baixo... Péssimo sinal no longo prazo...
Mas, reparem que nessa última perna forte de baixa, o papel se distanciou da MA200... Não tanto quanto as siderúrgicas... Mas, lembrem que os papéis têm volatilidades diferentes... Assim... Apresentamos os dois papéis... GGBR4 e ITUB4... e suas MA'S 200 períodos em linha branca
GGBR4, Diário e sua MA200
Por fim, quero me restringir ao movimento da última quinta e sexta-feira... Volume fraco em vários papéis... Pareceu-me apenas o retorno de vários deles a divisores importantes... não os perderam......algo como falassem.... "Bem... esses são os pontos... a partir daqui, vamos pro 'beijo da morte"'...
Vamos separar cinco "ativos": VALE5 (faixa 14,20), GGBR4 (faixa de 5,50-5,60), CSNA3 (faixa de 3,90), BBDC4 (faixa de 20,80-21,70) e Índice "IMAT" (Materiais básicos) (faixa de 1.400).
E também o Bovespa, com sua MME13 ainda cruzada pra baixo sobre a MME21, ou seja, graficamente ainda em modo "VENDA" no diário... Uma LTB passando um pouco acima de 48.000 pontos... Um canal de alta que passamos a acompanhar... Bovespa precisa de 1,2 dias de alta... a MME13 deverá cruzar sobre a MME21 e pressionar o rompimento da LTB..... Talvez mais um toque na LTB... Volta pra 45.000, LTA.....E rompe em seguida....em busca dos 52.500.
Um fechamento abaixo de 44.000 no último dia do mês ou no fechamento nas próximas semanas põe uma pressão fortíssima no Bovespa capaz de levá-lo aos 36.000-37.000 no primeiro momento.
Antes dos gráficos, uma última palavra... 2016 parece ser o equivalente ao ano de 2008... De certa forma, em terras brasileiras, quem acompanhou VALE, PETRO e Siderúrgicas, já "está calejado".
Por outro lado, ainda vejo "por aí" gente dizendo... "é pra aproveitar" e pegar "Bancos" para longo prazo.... Isto é... tem gente que talvez não tenha considerado que BANCOS E VAREJO possam ser a "VALE e Siderúrgicas' de "amanhã" .
Penso que veremos "Bancos e Varejo", nos próximos 12-18 meses, na mesma dinâmica de VALE, PETRO e Siderúrgicas dos últimos 12-18 meses... Ainda não vimos "nada”... ainda....em "BANCOS" e "VAREJO'.
Vamos aos cinco ativos listados e mais o Bovespa por último, com a atenção voltada para "o retorno" a pivots importantes na última perna de baixa até 44.200 de quinta-feira, o repique pela manha na sexta e seu fechamento em 44.800, com os cinco papéis retornando a pivots importantes:
VALE5, Diário, escala logarítmica
GGBR4, Diário, escala logarítmica
CSNA3, SEMANAL, escala logarítmica
BBDC4, SEMANAL, escala logarítmica
IMAT, SEMANAL, escala logarítmica
IBOV, Diário, escala logarítmica...MME13 em linha verde e MME21 em linha azul 