Tanto a gigante da mídia Disney (NYSE:DIS) quanto a cadeia internacional de café Starbucks (NASDAQ:SBUX) viram seus negócios virados de cabeça para baixo pelo surto global de coronavírus e bloqueios mundiais.
Cada empresa, considerada símbolo do consumismo americano, sofreu perdas maciças este ano, à medida que os clientes ficavam dentro de casa e a pandemia forçou o fechamento de suas operações. Mas, à medida que as economias reabrem globalmente, as duas empresas estão sendo observadas de perto como um termômetro da disposição dos consumidores de retomar suas vidas normais e reabrir suas carteiras.
Para os investidores, as ações de cada uma também podem oferecer um atraente prêmio de risco, especialmente quando há uma incerteza considerável sobre o caminho futuro da pandemia. Aqui está uma visão mais profunda:
Disney: reabertura ganhando ritmo
A Casa do Mickey Mouse está no meio de uma crise desagradável. Seu negócio principal, que vive de experiências compartilhadas em grupo, está sofrendo após a expansão global do Covid-19 forçar o fechamento de seus parques temáticos, resorts, cinemas e cruzeiros em todo o mundo.
Ferida por esse desafio sem precedentes, a Disney registrou uma queda de US$ 1,4 bilhão em sua receita operacional no primeiro trimestre, incluindo um prejuízo de US$ 1 bilhão proveniente de parques temáticos fechados e o restante de outros negócios unidades.
Apesar desse impacto devastador em seus negócios globais, os investidores começaram a ter uma posição positiva nas ações da Disney, apostando no novo negócio de streaming de vídeo da empresa e na reabertura gradual de seus ativos de entretenimento.
As ações da empresa com sede em Burbank, Califórnia, depois de mergulhar mais de 40% em meados de março, recuperaram terreno considerável desde então. Elas fecharam na segunda-feira a US$ 116,22, uma queda de 17% no ano.
Um ponto positivo dessa perspectiva sombria: o recém-lançado serviço de streaming de vídeo Disney+ da empresa. Impulsionado por pedidos de estadia em casa, o serviço está se expandindo rapidamente. Ele conquistou mais de 56 milhões de assinantes desde o seu lançamento em novembro. Embora ainda esteja queimando dinheiro, o Disney+ está em forte crescimento e pode se tornar uma das principais unidades geradoras de receita da empresa no mundo pós-pandemia.
De acordo com uma nota recente do Goldman Sachs, os investidores estão subvalorizando a força do serviço Disney+, que deve atingir 150 milhões de assinantes até 2025. A empresa de Wall Street iniciou a cobertura da Disney com uma classificação de compra e preço-alvo a US$ 137. Isso representa potencial de valorização de 14% em relação ao fechamento de sexta-feira.
"Também esperamos que os segmentos de Parques e Estúdios da DIS se recuperem totalmente após o COVID e que as sinergias com o DTC (direto ao consumidor) sejam subestimadas", disse Brett Feldman, analista do Goldman Sachs, aos clientes.
Na semana passada, a Disney, a maior operadora de parques temáticos do mundo, abriu seus parques Magic Kingdom e Animal Kingdom na Flórida ao público em geral, após quatro meses de paralisação.
"Quando abrimos nosso sistema de reservas, ficamos bastante satisfeitos com a demanda que vimos e essa demanda não está apenas aparecendo no curto prazo, mas também está aparecendo até 2021", Josh D'Amaro, presidente da Disney Parks disse em uma entrevista à TV Bloomberg.
"Nossos convidados, eles confiam em nós, eles confiam que vamos criar um ambiente no qual eles ainda possam experimentar a mágica".
Starbucks: reestruturação em pleno andamento
Outro grande papel de consumo cujo futuro se tornou incerto é o popular operador da cadeia de café Starbucks, pois a pandemia mudou drasticamente a maneira como americanos compram café e experimentam restaurantes.
As ações do fornecedor internacional de café especial caíram 15% até agora em 2020, menos do que muitos papéis de restaurantes. As ações fecharam na segunda-feira a US$ 72,65. Também oferece um dividendo anual de 2,21%.
De acordo com as orientações mais recentes da empresa, suas vendas no 2T cairão em até US $ 3,2 bilhões, enquanto o lucro operacional diminuirá em até US $ 2,2 bilhões no período. As perspectivas para cadeias alimentares, incluindo a Starbucks, permanecem incertas no mundo pós-pandemia, onde é provável que alguns consumidores alterem seu comportamento permanentemente e evitem visitar restaurantes.
Dito isto, a Starbucks, com sede em Seattle, é uma empresa inovadora e está mudando rapidamente seu modelo de negócios para combater a desaceleração relacionada à pandemia.
A Starbucks planeja acelerar o lançamento de seu conceito de "loja pickup", com locais de formato menor que não possuem assentos de clientes, disse a empresa aos investidores no mês passado.
"Embora originalmente tenhamos planejado executar essa estratégia em um período de três a cinco anos, as preferências dos clientes em rápida evolução aceleram a necessidade desse conceito".
A pandemia obrigou a Starbucks a repensar seu conceito central como um "terceiro lugar" longe do trabalho e de casa, onde os clientes podem relaxar, afirmou.
A Starbucks espera abrir 300 novas lojas líquidas neste ano fiscal nas Américas, metade da estimativa anterior. Isso inclui o fechamento de 400 pontos de venda operados pela empresa nos próximos 18 meses, juntamente com a abertura de um "maior número de novas lojas reposicionadas em diferentes locais e com formatos inovadores de lojas".
Resumo
Gostamos tanto da Disney quanto da Starbucks para investidores de valor que desejam tirar proveito de sua fraqueza atual e mantê-los em seus portfólios a longo prazo. Ambas as empresas possuem grandes ativos e marcas que devem suportar a atual crise e emergir dela assim que a pandemia for contida.
Ao mesmo tempo, é óbvio que seus ganhos não voltarão ao normal até que haja uma cura global disponível para o coronavírus. Para investidores de longo prazo com um horizonte de cinco anos ou mais, as ações da Disney e da Starbucks continuam sendo uma boa aposta.