- Vendas e lucro da Microsoft continuam superando expectativas, e analistas veem mais ganhos pela frente.
- As ações da Microsoft, negociadas perto do pico histórico, ainda têm mais espaço para subir.
- Para investidores focados em renda, a MSFT oferece um atraente fluxo de dividendos, que vem crescendo de forma constante ao longo dos anos.
Com os valuations em níveis extremos, escolher ações está ficando cada vez mais difícil para muitos investidores. Após a forte disparada de preços das ações por conta dos estímulos monetários e fiscais nos EUA, muitos participantes estão agora se preparando para o início da retirada dos incentivos do Federal Reserve, o que pode pesar sobre o mercado.
Essa combinação de fatores está gerando incerteza em investidores de longo prazo, que buscam obter renda estável, sem abrir mão da valorização de capital.
Nesse ambiente incerto, é sempre bom procurar refúgio em empresas defensivas, com muito caixa e capacidade comprovada de enfrentar períodos econômicos adversos. Nesse grupo de players dominantes está a Microsoft (NASDAQ:MSFT) (SA:MSFT34), nossa ação favorita.
Além de dobrar de valor desde o crash de mercado de março de 2020, não faltam razões para acreditar que a Microsoft não só é um investimento seguro, como também ainda tem muito mais espaço para continuar subindo.
A gigante da tecnologia sediada em Redmond, Washington, pode ser dividida em dois segmentos: produtos tradicionais, como o MS Office e outros softwares desenvolvidos pela companhia, e a segunda divisão que abrange suas novas operações de alto crescimento, como computação na nuvem, inteligência artificial e jogos.
Desde o início da crise sanitária mundial, a Microsoft vem atuando em todas as frentes. A pandemia mudou a forma como trabalhamos, estudamos e nos entretemos. A dinâmica de mudança da vida diária durante os tempos de Covid-19 colocaram a Microsoft em boa posição para se beneficiar enormemente desse ambiente, sem deixar de continuar crescendo.
Vencendo na computação na nuvem
Em seu mais recente balanço trimestral, a MSFT registrou vendas e lucro acima das estimativas dos analistas pelo 10º trimestre consecutivo, mostrando que a estratégia do CEO Satya Nadella, de tornar a MSFT na maior fornecedora de computação na nuvem, continua no caminho certo. O segmento de Intelligent Cloud da Microsoft respondeu por 33,8% da receita da companhia em 2020, tornando-a a maior linha de negócios da gigante da tecnologia pela primeira vez.
A unidade de computação na nuvem da Microsoft contribuiu enormemente para o avanço de 425% da ação nos últimos cinco anos, período em que Nadella também enveredou por novas áreas de crescimento. Durante seu mandato, mais de US$45 bilhões foram gastos em aquisições de empresas, inclusive a rede social profissional LinkedIn, as desenvolvedoras de jogos Mojang e Zenimax, além do serviço de armazenagem de códigos GitHub.
Cada uma dessas apostas já gerou resultado. A pandemia impulsionou a demanda por suas ferramentas de comunicação e outros serviços. Milhões de profissionais e estudantes em confinamento em casa usaram o software Teams da companhia para permanecer em contato com colegas. O Teams, produto da Microsoft que concorre com a Slack Technologies (NYSE:WORK), alcançou 250 milhões de usuários mensais ativos em julho, um enorme salto em relação aos 145 milhões registrados pela companhia em abril.
A ação está muito cara?
Mas o incessante rali dos últimos cinco anos, que fez as ações da Microsoft dispararem quase 450%, fechando na segunda-feira a US$296,99, pode fazer com que muitos investidores se questionem se o papel ficou muito caro.
A maioria dos analistas acredita que o preço relativamente caro reflete adequadamente as expectativas de crescimento da companhia.
Os analistas da Wedbush Securities, em nota recente, disseram que, com a persistência do teletrabalho diante da disseminação da variante Delta, o ímpeto de crescimento da MSFT continua intacto. A empresa manteve sua classificação de compra no papel, além de elevar seu preço-alvo de US$325 para US$350. A Wedbush disse em nota:
“A Microsoft continua sendo nossa opção favorita entre as empresas de megacapitalização, e acreditamos que o papel pode continuar subindo até o fim do ano, já que Wall Street segue valorizando a transformação da nuvem”.
Em vista desse forte potencial de crescimento, a maioria dos analistas não vê problema em recomendar compra na MSFT, mesmo a ação estando em níveis recordes.
Dos 36 analistas pesquisados pelo Investing.com que cobrem a Microsoft, 33 a classificam como “acima da média”.
Gráfico: Investing.com
O preço-alvo médio para 12 meses desses analistas é de US$332,32, um potencial de alta de quase 12%.
Além disso, os aspectos técnicos da ação são promissores. Correções anteriores encontraram demanda perfeitamente. “Se a ação se firmar acima de US$275, não há dúvidas, é compra”, afirmou o fundador e presidente da Blue Line Capital, Bill Baruch, em entrevista recente à CNBC.
Bom potencial de geração de renda
Além desse excelente potencial de crescimento, a Microsoft é uma das poucas megaempresas de tecnologia a pagar dividendos regularmente. Suas distribuições rendem atualmente 0,76%, com pagamentos trimestrais de US$0,56 por ação. Além disso, o payout ratio é baixo, 27,54%.
Embora não sejam robustos, os dividendos são ainda mais promissores se considerarmos que a empresa tem 82% de participação no mercado de sistemas operacionais para desktop, o que gera uma enorme quantidade de caixa recorrente para a organização. O Office, que agora é um serviço por assinatura fornecido pela Microsoft a milhões de usuários residenciais e corporativos, continua impulsionando seus resultados.
Na primeira alteração “substancial” de custo desde o lançamento do Office 365, há uma década, a Microsoft afirmou, em uma postagem em seu blog, no mês passado, que o preço para o seu plano Business Basic saltará 20%, para US$6 por usuário, enquanto a versão mais cara do pacote aumentará de US$ 32 para US$36. De acordo com as estimativas dos analistas, a iniciativa aumentará a receita da companhia em US$5 bilhões até 2022. Ou seja, a empresa tem muito espaço para aumentar seus proventos.
Neste momento, a taxa de crescimento dos dividendos da MSFT é de cerca de 10% anualmente, o que, nos últimos cinco anos, forneceu uma boa proteção contra a inflação nos EUA.
Conclusão
Se você é um investidor que busca renda, precisa encontrar empresas como a Microsoft para incluir na sua carteira. São gigantes que têm o poder de defender seus negócios e gerar pagamentos para você pelo resto da sua vida.
Pode parecer um rendimento pequeno para muitos investidores, mas não se esqueça de que a Microsoft ainda está crescendo e tem grande potencial de valorização. Incluindo a distribuição de dividendos, a Microsoft entregou, no total, retornos de 400% nos últimos cinco anos.
Apesar do impressionante rali do último ano, a Microsoft ainda tem mais espaço para subir e gerar renda regular. Isso é difícil de superar.
A empresa está em todos os setores certos, com ampla vantagem competitiva, além de gerar fluxos de caixa recorrentes, o que faz com que seus papéis sejam essenciais para qualquer portfólio de longo prazo.