Equatorial (BVMF:EQTL3) x Neoenergia (BVMF:NEOE3): a melhor e mais completa análise de investimentos das duas cias.
Fiz o Mata-Mata de Energia Elétrica analisando as cias. Equatorial e Neoenergia em profundidade desde a governança corporativa até cotação atual x máximo em doze meses passando por um mergulho na parte financeira, endividamento, múltiplos, preço-justo, preço-alvo médio de analistas do mercado e recomendações. A apresentação está dividida pela seguinte maneira:
Primeiro, conto como é o negócio de cada uma das duas cias. de energia elétrica enfocando a distribuição, a transmissão, a capacidade instalada de geração de energia, e o mapa de atuação.
Segundo, revelo características da Governança Corporativa da Equatorial e Neoenergia em pontos que nenhum analista mostra e explica características como participação do controlador, tag-along, participação do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3 (BVMF:B3SA3) e ADRs em Nova York (EUA).
Terceiro, explico as características operacionais das duas cias. de energia elétrica enfocando o número de colaboradores, número de clientes das distribuidoras, linhas de transmissão, capacidade instalada e outros negócios.
Quarto, comparo a os resultados do 2T23, como ninguém fez até agora em vídeo, para investidores pessoa física, focando na receita líquida, margem bruta, despesas operacionais (SG&A), EBITDA ajustado, margem EBITDA ajustado, resultado financeiro, LAIR (lucro antes do IR/CS) e lucro líquido.
Quinto, analiso a liquidez e endividamento líquido da Equatorial e Neoenergia das duas cias.
Sexto, mostro a rentabilidade atual das duas cias. de geração de energia elétrica focando ROA, ROIC e ROE e comparando com P/L e EV/EBTIDA.
Sétimo, informo os investimentos pretendidos pela Equatorial e Neoenergia nos próximos 5 anos e compara com a dívida líquida atual e o EBITDA projetado para os 5 anos para entender com os investimentos podem impactar o endividamento das cias.
Oitavo, projeto os resultados das duas cias. de energia elétrica de 2023 até 2025.
Nono, mostro o histórico de 5 anos de payout da Equatorial e Neoenergia focando payout médio, dividend yield nos últimos doze meses e prazo médio de pagamento dos dividendos e JCP entre o anúncio do pagamento e a data de pagamento. Em seguida, o analista estima o payout e calcula o total de dividendos a serem pagos em 2024.
Décimo, calculo o preço-justo das duas ações por EV/EBITDA justo para junho de 2024 baseado na expectativa de reconhecimento do valor das cias. pelo mercado e, consequente, expansão do múltiplo.
Décimo-primeiro, o analista mostro o preço-alvo das duas ações calculado por analistas de mercado e publicado no site br.investing.com bem como a recomendação (compra, neutro e venda) para, em seguida, comparar com o preço-justo calculado
Décimo-segundo, chego, finalmente, no Placar Final para ponderar os principais pontos de cada cia. e ação e resultar na vencedora no Mata-Mata: Equatorial e Neoenergia.
Décimo-terceiro, mostro o desempenho das ações da cia. e calcula qual o desconto da cotação atual versus o máximo dos últimos doze meses.