Exxon Vs. Shell: Qual Gigante de Energia É Uma Melhor Compra Agora?

Exxon Vs. Shell: Qual Gigante de Energia É Uma Melhor Compra Agora?

Investing.com  | 01.02.2018 12:56

  • À medida que os preços do petróleo se recuperam, a ExxonMobil e a Royal Dutch Shell são duas escolhas principais para os novos investidores de longo prazo, pois esses gigantes corrigiram seus balanços e reduziram a carga de endividamento.
  • A ExxonMobil está em uma posição muito melhor para aproveitar a melhoria de perspectiva da indústria devido à sua escala e qualidade de ativos.
  • A Shell), no entanto, oferece um rendimento de dividendos muito interessante, mas o volume dos proventos está está estagnado.

À medida que os preços do petróleo se estabilizam acima de US$ 60 por barril, o momento é bom para os novos investidores examinarem mais algumas das principais empresas globais de energia para analisar se estão oferecendo algum valor após emergirem da última queda do petróleo.

O mergulho dos preços do petróleo, que começou em meados de 2014, forçou as empresas de petróleo e gás, incluindo a ExxonMobil Corporation (NYSE:XOM), a Royal Dutch Shell (NYSE:RDSa) e (NYSE:RDSb), a reestruturar suas operações, reduzir custos e tornarem-se mais eficientes.

No processo, algumas empresas criaram valor de longo prazo para os acionistas que não perderam a fé nas habilidades da administração em dar uma virada nas empresas. A Exxon e a Shell são os dois gigantes da indústria que passaram por reestruturações drásticas nos últimos cinco anos e agora estão bem posicionadas para se beneficiar do aumento do preço do petróleo.

Entre esses dois gigantes do petróleo, qual é a melhor compra hoje para os novos investidores?

Desempenho das Ações

É difícil encontrar um vencedor se você observar o desempenho de cinco anos das ações da Exxon e da Shell. Ambas as ações estão tocando os níveis onde estavam sendo negociadas há cinco anos. A ação da Shell, no entanto, teve desempenho inferior durante a maior parte desse período devido ao seu balanço patrimonial altamente alavancado, que assustou os investidores.

RDSb Semanal 2013-2018

Na verdade, no início de 2016, os investidores estavam tão preocupados com as perspectivas futuras da empresa que mandaram o preço das ações ao nível mais baixo em uma década.

Durante a pior momento da última queda do petróleo, a Shell concordou em adquirir o Grupo BG. Esse movimento, que custou cerca de US$ 50 bilhões, contribuiu para aumentar a carga de endividamento da empresa em mais de 50% em 2016. Porém, esse entrave no desempenho da ação finalmente acabou.

O preço da Shell por ação alcançou o da Exxon durante o último trimestre de 2017, graças à estratégia agressiva de redução da dívida da empresa, respaldada por seus planos de vender ativos no valor de US$ 30 bilhões.

XOM Semanal 2013-2018

As ações da Exxon, por outro lado, passaram pela última queda dos mercados de energia melhor do que muitos outros dos seus pares de petróleo e gás. A enorme escala da empresa e sua diversificação de ativos foram os dois principais fatores diferenciadores que sustentaram o preço da ação.

A posição dominante da empresa no upstream, downstream e nas indústrias químicas ajudou a continuar rentável, mesmo durante recessões e períodos de forte consolidação do mercado de commodities.

Dividend Yield

É difícil ignorar o dividend yield da Royal Dutch Shell em 5,2%, muito atraente quando comparado ao pagamento de 3,6% da ExxonMobil. Mas um rendimento mais alto também pode ser um sinal de perigo potencial.

Um dividend yield alto não diz nada sobre uma empresa, a menos que venha com sólidos fundamentos de negócios, fluxo de caixa forte e a capacidade da empresa de sobreviver em um ambiente competitivo difícil. A Royal Dutch Shell não reduziu seu dividendo desde a Segunda Guerra Mundial, uma conquista muito impressionante e difícil de se comparar.

Ao mesmo tempo, no entanto, a empresa pagou o mesmo dividendo, US$ 0,47 por ação, nos últimos 15 trimestres consecutivos.

Em contraste, a Exxon aumentou seu dividendo todos os anos, por mais de 30 anos seguidos, apesar de operar em um setor altamente volátil. Essa realização conta muito sobre a qualidade do balanço da empresa e sua capacidade de gerar retornos superiores para os acionistas. O atual dividendo anual da Exxon é de US$ 3,06, representando cerca de 6% de crescimento anual desde 2013.

Qual Ação Oferece Melhor Valor Pelo Seu Dinheiro?

Para os novos investidores de longo prazo, ambas as empresas têm atrativos diferentes. Se você é um touro do mercado de petróleo, vale a pena considerar o dividend yield interessante da Shell, especialmente depois que o esforço da empresa para corrigir seu balanço está produzindo resultados. Se os preços do petróleo continuarem fortes e melhorem daqui para a frente, a Shell possui uma enorme base de ativos para produzir fluxos de caixa estáveis com o potencial de aumentar os dividendos.

O rendimento da Exxon pode não ser tão sedutor, mas a empresa é uma das melhores operadoras do setor de petróleo. Seu balanço é forte e a empresa possui um enorme plano de crescimento no mercado. A Exxon pretende gastar US$ 50 bilhões em projetos nos EUA nos próximos cinco anos, já que se beneficia das reduções dos impostos corporativos do presidente Donald Trump.

A Shell, por outro lado, está em boa posição para aumentar os ganhos após a aquisição do Grupo BG, que aumentou os ativos da Shell e criou o maior vendedor mundial de gás natural. Se você está buscando um alto rendimento, a Shell oferece uma boa equação risco-recompensa.

Mas se você quer estabilidade e dividendos crescentes, a Exxon parece oferecer esses dois benefícios agora.

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