O Facebook (NASDAQ:FB) é uma das poucas empresas de tecnologia que mantém expectativas arrasadoras. Trimestre após trimestre, esse gigante das redes sociais tem lucros que superam as previsões dos analistas, impulsionando continuamente o preço da ação para novas altas.
A receita subiu 47% durante os primeiros nove meses de 2017 e sua interessante margem de lucro continua sendo um sonho para a maioria dos executivos da indústria. O Facebook gerou US$ 0,46 de lucro operacional para cada dólar de receita que teve no mesmo período.
Mas depois de um rali de 50% no ano passado, parece que a ação do Facebook pode ter uma trajetória turbulenta em 2018. Suas ações caíram 5% em 12 de janeiro, depois que a empresa anunciou que planeja mudar a maneira como permite que os usuários consumam notícias.
O movimento destina-se a impulsionar interações sociais em detrimento de notícias. Em outras palavras, no futuro, o Facebook pretende ajudar os usuários a ter "interações sociais mais significativas" em vez de encontrar "conteúdo relevante". Na prática, isso significa que os usuários do Facebook verão menos conteúdo público de empresas ou redes de notícias e mais postagens de seus amigos e famílias.
Mark Zuckerberg anunciou as mudanças em um post em sua própria página do Facebook devido à suscetibilidade dessa mudança de política nos lucros da empresa. "Quero ser claro: ao fazer essas mudanças, espero que o tempo gasto pelas pessoas no Facebook e algumas medidas de envolvimento caiam", disse Zuckerberg.
"Mas também espero que o tempo gasto no Facebook seja mais valioso. E se fizermos o que é certo, acredito que também será bom para a nossa comunidade e nossos negócios a longo prazo ".
Implicações na Receita
O Facebook está mudando seu newsfeed depois de críticas generalizadas que a empresa deixou que "notícias falsas" proliferassem na sua rede social durante as últimas eleições presidenciais dos EUA. Essa falha pode ter dado aos adversários dos EUA, como a Rússia, uma oportunidade para manipular o resultado, de acordo com alguns observadores.
À medida que a investigação sobre o envolvimento da Rússia na eleição dos EUA se intensifica, o Facebook está se afastando dos provedores de notícias como forma de evitar qualquer possível ação regulatória contra a empresa. Essa mudança é grande o suficiente para descarrilar o crescimento da receita do Facebook? Essa é a pergunta de bilhões de dólares, e não acredito que nenhum analista possa estimar o impacto até o momento.
A julgar pelos comentários de Zuckerberg, no entanto, é claro que a mudança não é neutra em termos de receita. E haverá algum impacto negativo devido à perda de anúncios, pelo menos no início. A longo prazo, penso, esse movimento será positivo na internet e não afetará o potencial de ganhos da empresa. Aqui está o porquê:
Primeiro, este é um movimento muito inteligente para evitar que os reguladores ditem o que o Facebook deveria fazer sobre sua política de conteúdo. Reduzir o risco de uma potencial intervenção do governo é uma estratégia inteligente e benéfica para o negócio.
Segundo, o Facebook tem muitas opções disponíveis para compensar qualquer perda de receita. Uma maneira é usar a popularidade de sua plataforma para espremer mais receita dos anunciantes aumentando os valores dos anúncios. As indicações são de que a empresa já está se movendo nessa direção.
O número de spots publicitários do Facebook aumentou 10% no terceiro trimestre em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o preço dos anúncios subiu 35%. Foi o segundo trimestre consecutivo em que o preço dos anúncios aumentou mais rapidamente do que o número de anúncios.
A empresa também pode mitigar o impacto da receita, melhorando o crescimento da sua plataforma Instagram e monetizando o seu aplicativo WhatsApp, extremamente popular. Em um anúncio recente, o WhatsApp disse que começaria a permitir contas empresariais pela primeira vez, um passo que estabelece as bases para esse serviço gratuito começar a ganhar dinheiro para o seu pai, o Facebook.
É Uma Ação Para Comprar Agora?
Negociando a US$ 181,29 no momento da redação, as ações do Facebook mal se mexeram este ano. Para os investidores de longo prazo, esse nível oferece um ótimo ponto de entrada, especialmente porque a empresa planeja anunciar os resultados do quarto trimestre na quarta-feira, 31 de janeiro, após o fechamento.
Apesar de todo o barulho sobre o newsfeed e a diminuição dos spots publicitários, acho que a capacidade do Facebook de gerar retornos superiores para os acionistas permanece intacta. Como tem feito historicamente, o Facebook continuará a surpreender nos próximos trimestres, gerando lucros recordes.
Os investidores que estão esperando o momento para entrar devem aproveitar este mergulho a curto prazo. Vejo as ações do Facebook chegando no nível de US$ 225 antes do que muitos analistas pensam.