Quando comprar ações?
Quando elas caem.
Quando as expectativas são péssimas.
Quando os lucros estão em alta e as ações em queda.
Quando os cabeças-falantes dos jornais mandam vender.
O Brasil de hoje
As ações caíram.
As expectativas são péssimas.
Os lucros estão em alta e as ações em queda.
Os cabeças-falantes dos jornais mandam vender.
Bear market
Não se engane, a queda que vimos da bolsa esse ano foi bastante expressiva.
Muitas ações caíram pela metade.
No índice, caímos aproximadamente -20 por cento das máximas de 2018 – nível que configuraria um “bear market”.
A reversão das expectativas nos impactou fortemente.
Não-burro
Buffett e Munger são famosos por comentar que, quem tenta ser muito inteligente no mercado financeiro, acaba arruinado.
Sendo apenas racionais, ou não-burros, vamos muito mais longe.
Ser (SA:SEER3) não-burro é simples. É ignorar completamente as expectativas.
Ser não-burro é pensar em probabilidades.
Não pensando em probabilidades
“Quanto melhores as expectativas, maiores os preços e menores os riscos.”
É o cântico-padrão dos bancos e corretoras.
E se as previsões não se confirmarem?
Seu dinheiro cantará: “compre caro e venda barato”.
Compre barato e venda caro
Olhando o preço (múltiplos de lucro e Ebitda), já precificamos muita coisa ruim acontecendo.
Estamos no maravilhoso sweet spot para o investidor de valor:
Acontecendo o pior, caímos apenas marginalmente.
Acontecendo o melhor, subimos intensamente.
Par eu ganho, ímpar você perde
Preços baixos reduziram drasticamente os riscos de nossos investimentos.
Preço baixo é a melhor proteção contra populismo, inépcia, charlatanismo ou ignorância.
Quanto piores as expectativas, maiores as chances de reversão à média.
A simples reversão à média é a força mais legítima do mercado financeiro.
How Cheap?
Ações de boas empresas, a bons preços, são a forma mais conservadora de investir já inventada pelo homem.
Esqueça as expectativas.
Compre ações.
Corra pouco risco.
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