A economia da China enfrentou dificuldades no ano passado, diante das rígidas medidas de combate à pandemia e dos problemas ocorridos no mercado imobiliário local. Isso acabou pesando sobre as ações do país, com o fundo iShares MSCI China (NASDAQ:MCHI), um ETF que investe em 631 grandes e médias empresas do país, desvalorizando-se cerca de 41% em 2022, em comparação com a queda de 19% do S&P 500 no mesmo intervalo.
No entanto, as autoridades chinesas finalmente parecem ter abandonado as políticas de Covid zero, o que deve ajudar a promover as expectativas de crescimento, o que explica em parte o “minirrali” dos últimos dois meses.
ETFs com exposição à China apresentaram bom desempenho ultimamente
Após um ano terrível em 2022, os seguintes ETFs de ações chinesas se recuperaram forte desde as mínimas de outubro:
- iShares MSCI China ETF (MCHI) - ~+45%
- KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE:KWEB) - ~+75%
- iShares China Large-Cap ETF (BVMF:BFXI39) (NYSE:FXI) - ~+44%
O otimismo com a recuperação se firmou com os investidores vendo um caminho claro para o fim dos bloqueios sanitários e seu consequente impacto na economia chinesa. Embora possa haver uma alta de casos de Covid após o fim de algumas restrições, especialmente diante do aumento das viagens pelo país durante a temporada de feriados do Ano-Novo Chinês, o resto do mundo já viu como isso se desenrola: ocorre um aumento inicial das infecções, que logo é neutralizado com a imunidade de rebanho.
Razões para o bom desempenho dos ETFs da China
A maior parte desse bom desempenho deve-se ao otimismo dos investidores que estão apostando na reabertura em toda a China, o que impulsionará sua grande economia. Ainda que o percurso seja acidentado, os investidores parecem dispostos a ignorar a volatilidade no curto prazo associada a dois fatores-chave:
- Maior número de hospitalizações/mortes em decorrência do aumento de casos de Covid;
- Fraqueza contínua do setor imobiliário.
De forma geral, o fim das políticas de Covid zero marca um ponto de virada para o país, na medida em que mais de dois anos de restrições acabaram prejudicando significativamente a perspectiva de crescimento do país.
Perspectiva para 2023
Diversos setores da economia chinesa podem registrar uma virada positiva em 2023, entre os quais se destacam:
- Crescimento maior do PIB da china;
- Redução da pressão sobre os mercados de trabalho;
- Fim da desinflação do índice de preços ao produtor (último dado foi de -1,3% a/a);
- Suporte para o índice de preços ao consumidor (último dado foi de apenas 0,6% a/a);
- Possíveis cortes na taxa de juros.
Todos esses fatores apontam para a continuidade do bom desempenho das ações chinesas.
3 ETFs para ficar de olho na reabertura da China
Destacamos anteriormente três ETFs que tiveram bom desempenho desde as mínimas de outubro. Dependendo da sua tolerância ao risco, os três fundos oferecem uma forma conveniente de ter exposição à (lenta) reabertura da segunda maior economia do mundo.
1. iShares MSCI China (MCHI)
Esse ETF da BlackRock (NYSE:BLK) fornece exposição a 631 empresas de grande e média capitalização com sede na China. O ETF é altamente diversificado, mas possui peso maior nos seguintes setores: consumo discricionário (31% do valor total de mercado), comunicação (19%) e serviços financeiros (15%).
- Patrimônio: US$ 8,97 bilhões;
- Taxa de administração: 0,58%
- Fluxos (1 mês): +US$ 540 milhões;
- Desempenho (1 mês): +12,3%
2. KraneShares CSI China Internet (KWEB)
O KWEB da KraneShares fornece exposição a empresas focadas no setor de internet e tecnologia da China. Esse ETF, embora tenha maior exposição a nomes mais voláteis de tecnologia, oferece potencial de alta, mas com um risco maior. Entre os principais ativos em sua carteira estão Tencent Holdings (OTC:TCEHY) (11% of market value), Alibaba LTD BDR (BVMF:BABA34)(NYSE:BABA) (10%), Meituan (HK:3690) (7%) e JD (BVMF:JDCO34)(NASDAQ:JD).com (6%).
- Patrimônio: US$ 7,61 bilhões;
- Taxa de administração: 0,69%
- Fluxos (1 mês): +US$ 163 milhões;
- Desempenho (1 mês): +12,9%
3. iShares China Large-Cap (FXI)
O FXI da iShares é uma opção “mais segura" para os investidores, na medida em que oferece exposição a empresas de grande capitalização menos voláteis da China. Ele investe nas 50 maiores ações do país e também tem grande peso em consumo discricionário, serviços financeiros e comunicação.
- Patrimônio: US$ 6,06 bilhões;
- Taxa de administração: 0,74%
- Fluxos (1 mês): +US$ 256 milhões;
- Desempenho (1 mês): +12,7%
Os números se aplicam às cotações de 18 de janeiro de 2023.
Este conteúdo foi originalmente publicado por nossos parceiros da ETF Central.