A divulgação dos últimos resultados da Caterpillar Inc. e da 3M Co., duas das principais ações industriais do mundo, indica que a perspectiva para o setor vai piorar antes de mostrar sinais de melhora.
Pressões de custo cada vez maiores e barreiras tarifárias começaram a afetar seus balanços. No dia 23 de outubro, a Caterpillar Inc. (NYSE:CAT), poderosa fabricante de equipamentos para construção e mineração, repetiu seu alerta sobre os crescentes custos provocados pelos preços mais altos do aço e pelas tarifas dos EUA.
A Caterpillar afirmou, em uma declaração ao governo, que o impacto das tarifas recém-impostas foi de US$ 40 milhões no terceiro trimestre, e a companhia considera que seu impacto anual ficará no limite inferior da faixa de US$ 100 milhões a US$ 200 milhões.
Os investidores puniram severamente a Caterpillar depois que a companhia parou de elevar suas expectativas de crescimento para todo o ano, apesar de os resultados do terceiro trimestre terem sido um pouco melhores do que o esperado.
De modo semelhante, a 3M Company (NYSE:MMM), um dos maiores conglomerados industriais do mundo, alertou que os altos preços das matérias-primas contribuíram para um declínio nas vendas. A fabricante dos adesivos Post-it e telas sensíveis ao toque cortou sua previsão de lucro em 2018 para US$ 10 por ação. Essa é a terceira vez no ano em que a companhia reduz suas perspectivas.
Isso se deve à fraqueza de muitos mercados onde a empresa ocupa posição de liderança, como em produtos automotivos e dentais. As vendas principais da 3M tiveram expansão de apenas 1,3% no terceiro trimestre, ficando bem abaixo das expectativas dos analistas de 3%.
A 3M divulgou que as vendas caíram pela primeira vez em dois anos, com quedas em três das principais áreas de negócios da companhia durante o terceiro trimestre:eletrônicos e energia, saúde e produtos de consumo.
As tarifas decorrentes da guerra comercial entre EUA e China representam um obstáculo de US$ 100 milhões para a companhia, que procurará compensar isso elevando os preços, declarou o diretor geral financeiro, Nick Gangestad, na teleconferência.
Ações despencando, mais dificuldades pela frente
Tanto a 3M quanto a Caterpillar estão em tendência de baixa neste ano, uma vez que os preços de suas ações afundaram mais de 20%, depois do pico do início de 2018.
Negociada a US$ 115,63, a Caterpillar perdeu 33% desde a máxima de 52 semanas.
Da mesma forma, a 3M está sendo negociada a US$ 184,99, uma queda de 29% desde a máxima do ano de US$ 259,77.
E a má notícia para essas duas ações é que elas provavelmente ficarão mais fracas, pois o Federal Reserve continua com sua política de aperto monetário.
As ações do setor industrial, como as da 3M e Caterpillar, são muito sensíveis a mudanças na taxa de juros, pois seu desempenho está fortemente ligado a uma economia com alta demanda e baixa taxa de juros. Como o Fed está tentando resfriar a economia superaquecida, os investidores geralmente evitam as ações desse setor.
Nesse cenário econômico em rápida mudança, é melhor que os investidores evitem as ações industriais de primeira linha, como 3M e Caterpillar. Os gráficos dos preços das ações dessas empresas sugerem que elas atingiram o pico do atual mercado de alta, e o momentum gerado por seus lucros continuará lento.
Apesar desse alerta sobre esses grandes nomes da indústria, não estamos sugerindo que essas companhias estão entrando em uma compressão de demanda do tipo recessivo. O ponto que queremos colocar é que, para a Caterpillar e a 3M, os bons dias de crescimento de vendas e margens de lucro já ficaram para trás. E, infelizmente, seu futuro parece ser ainda mais incerto.
Resumo
Enquanto a economia mundial mostrar fraqueza e as incertezas crescerem nos EUA, os investidores devem ser extremamente cautelosos em relação às ações que desejam comprar e segurar. Certamente este não é o momento certo para ser otimista em relação a nomes industriais voláteis, que são pressionados ao primeiro sinal de recessão.