Tenho lido alguns artigos com comentários de que o mercado financeiro, mais precisamente a bolsa de valores, ainda não reagiu a nova equipe econômica, anunciada nesta quinta-feira, dia 28.
Como sabemos o Ibovespa não reflete a realidade de todo o mercado, assim olhar para o Ibovespa e esperar uma recuperação do principal índice da bolsa de valores de São Paulo, é no mínimo, ingenuidade.
Mas passemos um olho mais a fundo nos principais setores da bolsa para verificarmos se realmente essa recuperação do mercado não ocorreu com a indicação de uma equipe econômica mais rígida e comprometida com o dever de casa do Plano Real.
Continuem comigo nesse artigo e atenção!
Comecemos pelo setor financeiro. As ações, on e pn, dos dois maiores bancos privados brasileiros sobem no mês de novembro, na média, 5%.
Olhando para o varejo as principais representantes do setor, Ambev, Brasil Foods, Pão de Açúcar, Lojas Rener, Lojas Americanas, sobem na média também 5%.
Algumas com altas mais expressivas como Lojas Americanas (+15% no mês), mas na média temos uma evolução das maiores representantes do consumo nacional na ordem de 5%.
Pulando para setor de “tecnologia” Linx e Bematech sobem 11% e 8% respectivamente. Essas companhias representam uma melhora no PIB a frente. Ambas estão intimamente ligadas a melhora do varejo.
A o setor de energia! Esse deu show em novembro. Uma equipe econômica séria é sim capaz de resgatar a confiança e reprecificar esses ativos tão abatidos pela inanição que lhes foi imposta.
Tudo isso acontece enquanto o Ibovespa sobe míseros 0,50% no mês de novembro.
Por que essa diferença?
Porque no mês de novembro puxaram o índice para baixo o péssimo desempenho de Petrobras (-15% no mês), onde abordei em outra postagem.
Também puxaram para baixo todo o setor de siderurgia e mineração. Liderados por Vale que cai na média 6% no mês.
Esses dois exemplos de baixa não tem tanta relação com uma possível melhora interna, com um ajuste fiscal decente e retomada do crescimento através do PIB.
Esses setores, petróleo e siderurgia/mineração, de modo geral, dependem de fatores extra campo, além das fronteiras brasileiras.
O investidor que conseguiu fazer uma leitura com uma lupa obteve bom retorno no mês.
E o mercado está sim precificando uma melhora econômica interna. Os ativos ligados direta ou indiretamente a essa melhora estão sendo reprecificados. Nas barbas de muita gente!
Gustavo Lobo é analista de ações certificado
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