Investing.com - A retórica de aumento da taxa de inflação/Fed aumentou novamente com a divulgação iminente de dados de preços ao consumidor dos EUA, e o mercado de petróleo parece estar pagando por isso mais do que outros ativos de risco.
O petróleo bruto West Texas Intermediate, ou WTI, com sede em Nova York, caiu 87 centavos, ou 1,2%, a US$ 72,99 por barril, devolvendo um pouco do rali da semana passada de 4,6%, que o levou à alta de um mês de quase $ 74.
O Brent, com sede em Londres, encerrou o pregão dos EUA em queda de 78 centavos, ou 1%, a US$ 77,69, após o ganho de 4,8% da semana passada e a alta de um mês de US$ 78,53.
“O petróleo terá dificuldades esta semana se as leituras de inflação nos EUA apoiarem o argumento hawkish de mais alguns aumentos de juros, enquanto a produção industrial da zona do euro permanecer sem brilho”, disse Ed Moya, analista da plataforma de negociação on-line OANDA.
“Uma estrutura de retrocesso otimista deve ajudar o petróleo WTI a encontrar uma casa acima do nível de US$ 70, mas parece improvável que as perspectivas de demanda recebam boas notícias esta semana.”
Os preços do petróleo caíram depois que a presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, reafirmou rumores de que o Federal Reserve provavelmente precisará de mais dois aumentos de juros este ano para continuar sua luta contra a inflação, embora o ritmo do aperto monetário do banco central também precise ser desacelerado para preservar o crescimento.
“Podemos acabar fazendo menos ou mais do que alguns aumentos nas taxas este ano, dependendo dos dados”, disse Daly em uma discussão ao vivo sobre a economia e as taxas de juros. “Hoje, com o mercado de trabalho ainda forte, os riscos de fazer pouco [com a inflação] superam os riscos de fazer demais. Mas é apropriado desacelerar [o] ritmo dos aumentos das taxas.”
Preocupação com a inflação aumenta antes do IPC
Os comentários de Daly vieram antes do lançamento de quarta-feira do Índice de Preços ao Consumidor, ou IPC, relatório de junho, que economistas disseram que provavelmente crescerá 3,1% no ano.
A inflação, medida pelo IPC, atingiu o máximo em 40 anos em junho de 2022, expandindo a uma taxa anual de 9,1%. Desde então, desacelerou, crescendo apenas 4% ao ano em maio, sua expansão mais lenta em dois anos. Enquanto isso, o indicador de preços favorito do Fed, o Índice de Despesas de Consumo Pessoal, ou PCE, cresceu 3,8% em maio.
A tolerância do Fed à inflação é, entretanto, de apenas 2% ao ano. Em resposta ao crescimento descontrolado dos preços desde o fim da pandemia de coronavírus em março de 2022, o banco central elevou as taxas de juros em 10 vezes, adicionando um total de 5% aos 0,25% anteriores. Enquanto o Fed pausou seu ciclo de alta de juros no mês passado, há especulações de que ele poderia retomar isso quando se reunir em 26 de julho para sua próxima revisão de taxas.
Apesar do crescimento do emprego menor do que o previsto, os salários dos americanos como um todo aumentaram 0,4% em junho, de um crescimento de 0,3% em maio, mesmo com a taxa de desemprego caindo 3,6%, de 3,7% anterior. O Fed insistiu que tanto o número de empregos quanto os salários precisam cair consideravelmente para interromper os aumentos de juros em um prazo mais longo.
A colega de Daly, Loretta Mester, que é presidente do Fed de Cleveland, disse em um evento separado na segunda-feira que ainda considera a inflação "teimosamente alta".
“As pressões salariais continuam muito altas para trazer a inflação de volta para 2%”, disse Mester, que admitiu que queria um aumento dos juros – em vez de uma pausa – em junho.
Mas, como Daly, Mester achava que o Fed estava progredindo em sua luta contra a inflação e que o aperto das taxas precisava ser desacelerado em algum momento para preservar o crescimento.
A economia, medida pelo produto interno bruto real, cresceu 2% ao ano no primeiro trimestre deste ano, disse o Departamento de Comércio na semana passada em um relatório que também sinalizou que os aumentos de juros do Fed já haviam desencadeado uma recessão.
Moya, da OANDA, observou que havia push-pull em ambas as direções para o petróleo, com os vendedores a descoberto em vantagem.
“A China está correndo para oferecer mais apoio à sua crise imobiliária, enquanto os EUA começam a ficar mais nervosos com uma possível recessão”, disse Moya. “O petróleo terá dificuldades esta semana se as leituras de inflação nos EUA apoiarem o caso hawkish de mais alguns aumentos de juros, enquanto a produção industrial da zona do euro permanecer sem brilho.”
China pesa no petróleo; Elevações de ação da OPEP+
Os preços de fábrica na China caíram no ritmo mais rápido em sete anos e meio em junho, mostraram dados na segunda-feira. A inflação ao consumidor chinesa também foi a mais lenta desde 2021, aumentando o argumento para que os formuladores de políticas usem mais estímulos para reavivar a demanda fraca.
Ainda assim, a queda no petróleo foi limitada pelos cortes de produção prometidos pela Arábia Saudita e pela Rússia sob a aliança OPEP+ de produtores de petróleo.
"O início de julho e a implementação de um corte na produção saudita ajudam a desencadear cobertura vendida no WTI e novas compras de Brent", disse Ole Hansen, chefe de estratégia de commodities do Saxo Bank, em comentários publicados pela Reuters.
Os gerentes de dinheiro intensificaram as posições longas líquidas em futuros de petróleo e contratos de opções nos últimos dados semanais, observou um relatório da Reuters.
"No geral, a compra líquida combinada aumentou em 49.000 contratos, para 280.000, ainda dentro da faixa que prevaleceu durante dois meses de negociações limitadas", disse Hansen ao relatório.
Moya da OANDA concordou. “Os riscos de recessão podem aumentar, mas parece que os traders de energia estão confiantes de que a Opep+ manterá os suprimentos baixos.”