Investing.com - O grupo de mega-ações de tecnologia conhecido como “Sete Magníficas” foi um dos mais desejados pelos investidores durante o último ciclo de alta do mercado americano.
Apesar disso, os maiores investidores institucionais dos Estados Unidos não conseguiram aproveitar esse movimento, devido a regras do mercado que limitam a quantidade de papéis que podem deter. São grandes fundos de investimento que agora traçam planos para ter uma exposição maior às “7 Mag”, o que pode gerar uma nova onda de injeção de capital nessas ações de grande capitalização.
De acordo com dados do HSBC, quase todos os gestores de fundos dos EUA estão subinvestidos nessas ações, coletivamente. Os números se baseiam em posições dos 150 dos maiores fundos dos EUA com mais de US$1,9 trilhão em ativos sob gestão.
O HSBC acrescentou que esse grupo de ações, que inclui a NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Apple Inc (NASDAQ:AAPL), Alphabet Inc Classe A (NASDAQ:GOOGL), Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Meta Platforms Inc (NASDAQ:META), Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), compõe apenas 18% dos portfólios dos fundos, apesar de representarem 28% do FTSE US.
Para a lei “Investment Company Act”, de 1940, a manutenção de mais de 5% do total de ativos em uma única ação é considerada "desconfortavelmente grande", segundo o banco. Para manter seu status "diversificado", os fundos mútuos precisam garantir que as posições de investimento nos portfólios que excedem esse limite de 5% permaneçam abaixo de 25% de seus ativos totais.
De acordo com as regras, os fundos são impedidos de comprar mais ações que já excederam esse limite de 25%, o que é um grande entrave para fundos com participações nas "7 Mag", cujos valores dispararam, ultrapassando frequentemente esse limite.
Para adquirir mais ações que apresentaram ganhos acentuados e ultrapassaram o limite, os fundos precisariam ser reclassificados como "não diversificados", o que demanda a aprovação dos acionistas, apesar de muitos ainda valorizarem a diversificação.
No entanto, mais fundos estão considerando essa mudança. T Rowe Price (NASDAQ:TROW) alterou o status de alguns de seus fundos de crescimento de capitalização grande para "não diversificados" em 2021, e a Fidelity fez o mesmo em 2023, conforme o HSBC, que projeta que mais fundos adotarão essa abordagem para evitar um desempenho inferior enquanto as ações das "7 Mag" se preparam para capitalizar na revolução da inteligência artificial.
O HSBC também prevê que, diante do risco de aumento da concentração nos EUA, mais fundos optarão pelo status de "não diversificados", o que deverá canalizar ainda mais recursos para as "7 Magníficas".
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