Investing.com – Ainda que o lucro da Cielo (BVMF:CIEL3) tenha subido na base anual, analistas não demonstraram muito otimismo em relação aos indicadores da companhia, que sugerem perda de fatia de mercado e um operacional abaixo do esperado.
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A Cielo reportou lucro líquido recorrente de R$503,1 milhões no primeiro trimestre, alta anual de 14,1%. O BTG (BVMF:BPAC11) considerou os números operacionais mais fracos, e os dados do trimestre confirmariam deterioração do poder dos lucros. “Esperávamos números fracos, que foi de fato o caso (números operacionais abaixo da média e resultados financeiros ajudados por uma baixa taxa de imposto)”, destaca o banco, mencionando ainda que não é segredo que a Cielo tem lutado para proteger sua participação no mercado.
“Apesar de expandir sua força de trabalho, seu desempenho tem sido menos do que impressionante”, afirmou. No entanto, o BTG citou dados do negócio de pré-pagamento melhores do que o esperado, principalmente devido ao menor custo de financiamento. Assim, a recomendação do BTG é neutra, com preço-alvo de R$5,90.
Enquanto isso, o Itaú BBA, que também possui indicação neutra, mas com preço-alvo de R$5,60, avaliou o topline como estagnado, mas com período auxiliado por resultados pontuais positivos líquidos.
“O atraente valor do lucro de R$503 milhões mascara algumas tendências negativas subjacentes. O volume total de pagamentos (TPV) e as receitas permaneceram praticamente estáveis em termos homólogos, à medida que a empresa continua a perder quota de mercado”, alerta o Itaú BBA.
“Os rendimentos foram bons, mas caíram ligeiramente em comparação com o ano passado, de 0,76%, impactados pela menor penetração do pré-pagamento. As despesas, por outro lado, continuaram a aumentar devido aos investimentos contínuos nas suas forças comerciais e a uma provisão pontual”, completa o Itaú BBA, que avalia que esses fatores não tendem a impactar o preço dos papéis, atrelados ao recente preço da oferta pública de R$ 5,60.
O que o InvestingPro diz sobre a Cielo
A Cielo é negociada com índice de preço por lucro baixo, é um player proeminente em serviços financeiros e teve forte retorno nos últimos três meses, de acordo com as Protips, insights de inteligência artificial (IA) com base em indicadores fundamentalistas.
A saúde financeira é avaliada como bom desempenho, com nota três, de métrica que vai de um a cinco.
O preço-justo é avaliado em R$5,08, segundo 12 modelos de investimentos. O alvo de analistas é mais otimista, em R$5,55.
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