Por Senad Karaahmetovic
Um analista do Citi reiterou sua recomendação de venda em Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), defendendo que a empresa está perdendo mercado tanto para a Arista Networks (NYSE:ANET) quanto para a Juniper Networks (NYSE:JNPR).
Ele reiterou o preço-alvo de US$ 40, que implica uma potencial queda de cerca de 14%. O Citi ainda é a única empresa a recomendar venda nas ações da Cisco.
“Nossa visão é que os atuais desafios da cadeia de suprimentos representam um vento contrário mais forte para a Cisco do que para seus concorrentes, que vêm se preparando para ganhar mercado da Cisco, sem falar que as perdas nas ações da empresa estão acelerando. Acreditamos que os concorrentes estão conseguindo adquirir mais peças do que a Cisco, o que está prejudicando as vendas e a participação de mercado da companhia”, afirmou em uma nota aos clientes.
O analista também lembrou os investidores que a empresa de redes enfrenta bases comparativas difíceis, ao mesmo tempo em que os pedidos estão “desacelerando substancialmente”.
“Enfatizamos que não vemos qualquer fluxo de caixa financeiro na Cisco, mas acreditamos que o papel se desvalorizará devido a uma compressão do múltiplo de valuation, com problemas de estoque. Tanto a Arista quanto a Juniper vão ganhar mercado da Cisco nos próximos trimestres, o que deve pressionar o múltiplo de valuation da companhia”, acrescentou.
Antes da divulgação dos resultados do 4º tri fiscal, as expectativas do analista estão um pouco abaixo do consenso do mercado para receita, LPA e margem operacional.
Da mesma forma, uma analista do Morgan Stanley (NYSE:MS) recomenda cautela com a Cisco antes do próximo balanço, na medida em que a “melhora limitada na oferta cria um cenário difícil no 1º tri fiscal, especialmente para encomendas futuras e deterioração macro no EF23”.
A analista está otimista com os resultados da Cisco no 4º tri fiscal, e sua visão cautelosa para o futuro se deve à perspectiva desafiadora para os negócios. Ela vê as estimativas do 1º tri fiscal em risco, dadas as limitadas melhoras na cadeia de suprimentos.
“Nossa classificação de ‘equal weight' (na média) para a CSCO se deve à nossa visão mais cautelosa com o ambiente de gastos da empresa, especialmente em vista do seu valuation relativamente forte”, escreveu em nota aos clientes.