Investing.com – Os estrategistas do JPMorgan (NYSE:JPM) consideram as expectativas consensuais de lucros do S&P 500 para 2024 excessivamente otimistas, conforme destacado em uma análise recente.
Eles argumentam que as projeções atuais, que preveem um aumento de 17% nos lucros por ação (LPA) do índice entre o primeiro e o quarto trimestres deste ano, dependem de um crescimento de receita excessivamente alto ou de uma expansão significativa das margens de lucro, cenários para os quais os estrategistas expressam ceticismo.
A equipe do JPMorgan também analisou a correlação entre o crescimento da receita do S&P 500 e o crescimento nominal do PIB dos EUA. Para sustentar o aumento previsto de 17% na receita do S&P 500, seria necessário que o PIB nominal crescesse 13%, um número que consideram improvável. Além disso, a atual relação entre LPA e vendas por ação do S&P 500 já é historicamente alta, o que, segundo eles, "deixa pouco espaço para uma expansão ainda maior".
Os estrategistas apontam ainda que tanto o crescimento da receita quanto o dos lucros do S&P 500 tendem a convergir para uma média de um dígito, cerca de 5%, contrastando fortemente com as atuais previsões otimistas de crescimento de dois dígitos.
Apesar de os lucros por ação do primeiro trimestre de 2024 das empresas do S&P 500 terem superado as expectativas iniciais dos analistas em 9%, com US$ 55,5, eles caíram em relação aos trimestres anteriores. O lucro por ação do quarto trimestre de 2023 foi de US$ 57,2 e do terceiro trimestre de 2023 foi de US$ 58,4, indicando uma tendência decrescente.
Com base nesses dados, o JPMorgan mantém uma postura defensiva em relação às ações e continua cauteloso em relação à recente recuperação do mercado pós-reunião de política monetária nos EUA. A expectativa de um ambiente de juros altos por um período prolongado e a possibilidade de um "pouso forçado" da economia reforçam essa visão cautelosa.
Os estrategistas enfatizam que as surpresas inflacionárias do primeiro trimestre não devem ser ignoradas e alertam para o risco de uma inflação persistente nos serviços, adicionando outra camada de cautela à sua análise.
***
Quer alavancar suas estratégias com ações do S&P 500?
Então venha para o InvestingPro! Clique aqui e aproveite o seu desconto adicional nos preços já reduzidos dos planos de 1 ou 2 anos do Pro e Pro+!
Ao se tornar membro do InvestingPro, você tem acesso a recursos como:|
ProPicks: Portfólios de ações gerenciados por IA, com resultados comprovados.
ProTips: Dicas rápidas e diretas para descomplicar informações financeiras complexas.
Filtro avançado de ações: Encontre as ações que melhor atendem às suas expectativas com base em centenas de métricas financeiras.
Navegação turbo: as páginas do Investing.com carregam muito mais rápido, sem qualquer anúncio.
Dados financeiros de nível institucional para milhares de ações: Ideal para investidores que desejam fazer suas próprias avaliações em detalhe.
Além de muitos outros serviços que serão incorporados em breve!
Aproveite tudo isso com um desconto a mais nos planos de 1 ou 2 anos do Pro e Pro+. Insira o código INVESTIR e aproveite!