Investing.com – Após a forte repercussão negativa envolvendo o não pagamento de dividendos extraordinários da Petrobras (BVMF:PETR4), conferência com analistas realizada pela atual gestão indicou os motivos para a definição dessa estratégia. A direção da empresa propôs dividendos extras, mas foi voto vencido em decisão do Conselho de Administração, pois indicados ligados à União não acataram a medida.
Conforme apontam analistas do Itaú BBA em relatório divulgado aos clientes e ao mercado, o Conselho de Administração da companhia teria se sentido incomodado com as perspectivas financeiras da empresa para os próximos dois anos, com previsões de investimentos robustos alinhados na política da estatal brasileira de petróleo.
“Os conselheiros solicitaram uma análise mais aprofundada do assunto, e após a conclusão desta análise, o conselho poderá eventualmente decidir distribuir os recursos a qualquer momento durante o ano, embora não haja prazo para o conselho revisar essa decisão”, detalham os analistas Monique Martins Greco Natal, Bruna Amorim e Eric de Mello.
Os analistas pontuam que a direção ressaltou que a reserva de remuneração de capital não pode ser utilizada para investimentos, somente para o pagamento de proventos como dividendos, juros sobre capital próprio (JCP) e recompra de ações, como diz o seu nome.
“Pela lei, as reservas legais em geral também podem ser utilizadas para absorção de prejuízos e incorporação no capital social, embora Sergio Caetano Leite, CFO da empresa, ressaltou que a probabilidade de isso acontecer é muito baixa, considerando a forte geração de caixa da Petrobras e perspectivas de lucro para os próximos dois anos”, completam os analistas.
O Itaú BBA considerou a proposta da gestão de destinar 50% do lucro excedente aos dividendos extraordinários como alinhada com as expectativas dos investidores e lembra que o Conselho pode deliberar sobre o assunto novamente e mudar de ideia. “Acreditamos que qualquer opinião de alta convicção neste momento sobre uma eventual aprovação de um dividendo extraordinário em algum momento deste ano seria meramente especulativo”, completam os analistas, que avaliam que os investidores vão ajustar suas expectativas com este cenário.
O Itaú BBA possui classificação market perform, equivalente à neutra, para as ações da Petrobras, com preço-alvo de R$38. Para as ADRs no mercado americano, o preço-alvo é de US$14,5.
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